中国沪市A股与东亚主要股市间相依性结构研究——基于半参数copula方法的实证分析

发布时间：2017-12-27 18:44

本文关键词：中国沪市A股与东亚主要股市间相依性结构研究——基于半参数copula方法的实证分析　出处：《北京工商大学学报(社会科学版)》2013年03期 　论文类型：期刊论文

【摘要】：鉴于协整分析、线性格兰杰因果检验和多元相关性分析在研究大陆股市与世界其他股市间相依性时存在的缺陷,从而可能造成研究结果的分歧,运用半参数copula方法研究发现,沪市A股与东亚主要股市间存在明显的相依性。特别是在次贷危机中,沪市A股与东亚主要股市间还呈现一定程度的感染,这种感染表现为市场间的一般相依性的增强。另外,在异常事件发生时,沪市A股与恒生指数、日经指数及韩国综合指数的尾部相依性存在非对称性,它们间发生同跌的可能性更高,而沪市A股指数与中国台湾加权指数及海峡时报指数的尾部相依性基本对称,它们间发生同涨、同跌的概率几乎均等。
[Abstract]:In view of the cointegration analysis, Granger causality test and multiple linear Grainger correlation analysis in the research on the mainland stock market and other stock market in the world of dependence between the defect, which may cause the results of the differences, using the research methods of semi parametric copula, Shanghai A shares and East Asia are obvious dependence between stock markets. Especially in the subprime mortgage crisis, there is a certain degree of infection between A shares and major stock markets in East Asia, which shows the general dependence between markets. In addition, the abnormal event occurs, the Shanghai A shares and the Hang Seng Index, Nikkei index and Korea composite index dependence of the asymmetry of their occurrence or the possibility of higher, and the tail of the Shanghai A stock market index and Chinese Taiwan weighted index and the dependence of the Straits Times Index rose, with the basic symmetry. The same or nearly equal probability occurred between them.
【作者单位】：中南财经政法大学工商管理学院;
【基金】：国家自然科学基金项目“中国商品挂钩债券的定价与仿真研究”(G030202) 中南财经政法大学研究生创新教育计划暨中央高校基本科研业务费资助项目(2012B0807)
【分类号】：F832.51;F224
【正文快照】： 一、引言股票市场间的相依性(dependence)在资本风险管理中发挥着重要的作用。当股票市场完全分割时,风险不可能在各个市场间传递,从而避免了来自外界的风险“传染”,这就是中国能在1997—1998年亚洲金融危机中幸免的主要原因(洪永淼等,2004)[1]。而当股票市场间存在较强的相

【参考文献】