货币政策与股票市场流动性风险——来自中国股票市场的经验证据

发布时间：2017-12-30 15:43

  本文关键词：货币政策与股票市场流动性风险——来自中国股票市场的经验证据　出处：《上海金融》2010年12期 　论文类型：期刊论文

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【摘要】：本文首先应用模型刻划了我国股票市场流动性变化特征,并以非预期流动性度量流动性风险;其次从货币供应量和利率两个方面,应用VAR模型分析了我国货币政策与流动性风险的关系。研究发现M2的变化对流动性风险影响最大,准M2、M1的变化次之,M0、准M1的变化最小;流动性风险对准M1变化影响最大,对M1、M2变化次之,对准M2和M0变化几乎没有影响。利率与流动性风险相互影响很小。
[Abstract]:......
【作者单位】： 上海财经大学金融学院;中国人民银行上海总部;
【分类号】：F224;F822.0;F832.51
【正文快照】： !!一、问题的提出市场流动性风险是指由于市场缺乏流动性或流动性不足,给市场参与者带来的额外交易成本或潜在损失,是证券市场投资者面临的主要风险之一。历史上股票市场的多次暴跌,都与流动性供给机制失灵有关(GrossmanMiller,1988);上证综合指数从2007年10月16日的6124点

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