美国次贷危机与国际市场传染效应
本文关键词：美国次贷危机与国际市场传染效应 出处：《商业研究》2010年08期 论文类型：期刊论文
【摘要】：为了分析美国次贷危机对成熟市场之间以及新兴市场之间的联动性是否产生不同程度的影响,以及美国次贷危机在国际市场间的传染效应,采用协整检验、向量自回归分析、脉冲响应和方差分解等计量技术测度和比较危机前后国际股票市场联动程度。实证结果表明:美国次贷危机发生后成熟市场之间出现协整关系,而新兴市场与美国存在的长期协整关系数目在危机后减少;国际危机后各个市场之间的短期的联动反应更加强烈,传染效应显著的决定了国际股票市场的动态关系。
[Abstract]:In order to analyze whether the U.S. subprime mortgage crisis has different influence on the linkage between the mature market and emerging markets, and the contagion effect of subprime mortgage crisis in the United States in the international market, using cointegration test, vector autoregression analysis, impulse response and variance decomposition and measurement technique to measure and compare the crisis of international stock market linkage. The empirical results show that: there is a cointegration relationship between the mature markets of the US subprime crisis, emerging markets and long-term co integration relationship exists in the United States and the number decreased after the crisis; the short-term linkage reaction between the international crisis after each market is more intense, the contagion effect significantly determines the dynamic relationship between international stock market.
【作者单位】： 厦门大学经济学院;
【基金】：教育部人文社会科学研究规划基金项目《中国金融稳定理论及政策协调机制构建——基于经济全球化背景的视角》,项目编号:08JA790110
【分类号】：F831.59
【正文快照】： 伴随着经济全球化的发展,20世纪90年代以来,国际金融危机的群发性和传染性特征日益明显,一个国家的金融危机会迅速扩散到其他国家和地区,演变成为区域性金融危机甚至国际性金融危机。随着传染现象的频频发生,传染后果的破坏性也越来越大,如货币恶性贬值、外汇储备耗尽、股市
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