基于半参数GARCH模型的我国外汇储备形态

发布时间：2018-01-02 16:11

  本文关键词：基于半参数GARCH模型的我国外汇储备形态　出处：《系统工程》2010年02期 　论文类型：期刊论文

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【摘要】：基于CSMAR提供的1987年1月至2007年12月的月度外汇储备数据,首次使用半参数GARCH模型对高频月度外汇储备的动态增长机制进行了研究。研究表明半参数GARCH(1,1)模型要优于参数的GARCH(1,1)模型和其他非参数GARCH模型,半参数GARCH(1,1)能够准确地拟合我国外汇储备的分布形态和动态相依结构,同时半参数GARCH模型也提供了一种灵活描述数据分布非正态和高阶矩的途径。
[Abstract]:The monthly foreign exchange reserves data provided by CSMAR from January 1987 to December 2007 based on the first use of semiparametric GARCH model dynamic growth mechanism of high monthly foreign exchange reserves were studied. The results show that the semi parametric GARCH (1,1) model is superior to the parameters of the GARCH (1,1) model and other non parametric GARCH model, semi parameter GARCH (1,1) can accurately fitting the distribution pattern and dynamic dependence structure of China's foreign exchange reserves, and the semiparametric GARCH model also provides a flexible way to describe the data of non normal distribution and high order moments.

【作者单位】： 复旦大学金融研究院;广东商学院金融学院;
【分类号】：F224;F832.6
【正文快照】： 1引言保持一定的外汇储备规模,是国家保持正常和必要的进口支付能力的前提,是国家作为对外借债或偿债的信用担保或物质保证,是国家干预和调节外汇市场的重要基础等,但巨额的外汇储备要付出较高的机会成本,且承担了一定风险。譬如,当官方购买外汇储备却没有通过央行抵消性的政

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本文编号：1369961