基于ARCH类模型的人民币汇率波动特性分析

发布时间：2018-01-02 19:40

本文关键词：基于ARCH类模型的人民币汇率波动特性分析　出处：《统计与决策》2010年02期 　论文类型：期刊论文

【摘要】：2005年汇改以来,尤其是进入2007下半年以后,随着次贷危机的蔓延,人民币汇率的升值速度和波动幅度显著增加。文章使用ARCH类模型研究了人民币汇率波动特征。实证结果表明,人民币汇率波动剧烈,具有明显的尖峰、厚尾、波动率聚类特征;外部冲击会加剧人民币汇率波动,并且冲击的影响会持续较长时间;同导致人民币贬值的因素相比,导致人民币升值的因素会造成人民币汇率更大幅度的波动。这些特征要求市场参与者提高汇率风险防范意识,保持人民币汇率的相对稳定,谨防人民币汇率过度升值。
[Abstract]:Since the exchange rate reform in 2005, especially in the second half of 2007, with the spread of sub loan crisis, the appreciation rate and the RMB exchange rate volatility increased significantly. This paper use ARCH model of RMB exchange rate volatility. The empirical results show that RMB exchange rate volatility, has an obvious peak, fat tail, volatility clustering feature; external shocks will aggravate the fluctuation of RMB exchange rate, and the impact will continue for a long time; compared with the factors that lead to the devaluation of the renminbi, the factors causing RMB appreciation of RMB exchange rate will cause large fluctuations. These characteristics requires market participants to improve the exchange rate risk prevention awareness, and keep the RMB exchange rate is relatively stable, beware of excessive appreciation of RMB exchange rate.

【作者单位】：对外经济贸易大学金融学系;
【分类号】：F224;F832.6
【正文快照】： 0引言2005年汇率改革后,人民币汇率走上了升值与波动的道路,不但升值步伐逐渐加快,波动幅度亦显著增加,人民币汇率风险逐渐显现。人民币升值、汇率波动性加剧增加了对外贸易的不确定性,不利于外贸出口的发展。2007年,银行、基金等境内机构投资者相继出海,但是QDII出海一年,首

【参考文献】