基于藤结构Copula-SV模型的外汇投资组合风险分析

发布时间：2018-01-04 13:06

  本文关键词：基于藤结构Copula-SV模型的外汇投资组合风险分析　出处：《统计与决策》2013年06期 　论文类型：期刊论文

  更多相关文章： SV模型 藤结构Copula Monte Carlo仿真 失败率检验 CVaR

【摘要】：文章针对现有时间序列统计模型对高维金融资产收益率特征描述不充分导致的风险度量不准确问题,构建了藤结构Copula-SV模型,用以对单个外汇资产收益率的波动异方差性和外汇资产间的复杂相关性进行描述。基于四种外汇资产(美元、欧元、日元和港币)的实证结果表明藤结构Copula-SV模型能较好地描述外汇资产的波动异方差性和复杂相关性,且基于拟合模型采用对偶变量法的Monte Carlo模拟计算出来的VaR通过了Kupiec失败率检验。
[Abstract]:In order to solve the problem of inaccurate risk measurement caused by the insufficient description of the characteristics of high-dimensional financial asset returns in the existing time series statistical model, a rattan structure Copula-SV model is constructed in this paper. Used to describe the volatility heteroscedasticity of the return on a single foreign exchange asset and the complex correlation between the foreign exchange assets based on four types of foreign exchange assets (US dollar, euro). The empirical results of yen and Hong Kong dollar) show that the Copula-SV model with rattan structure can well describe the volatility heteroscedasticity and complex correlation of foreign exchange assets. Based on the fitting model, the VaR calculated by Monte Carlo based on dual variable method has passed the Kupiec failure rate test.
【作者单位】： 湖南大学工商管理学院;
【基金】：国家杰出青年科学基金资助项目(70825006) 教育部“长江学者和创新团队发展计划”项目(IRT0916)
【分类号】：F830.59;F224
【正文快照】： 0引言外汇风险是指汇率波动使得从事涉外投资的主体随时面临着经济损失的可能性。在固定汇率时代,外汇市场波动较弱,因而避险需求不强。随着“布雷顿森林体系”的解体,有管理的浮动汇率制度的盛行以及全球跨国投资活动的激增,外汇市场发生了巨大变化,市场参与者不断增加,交易

【参考文献】

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本文编号：1378611