央票交易的货币政策传导效应研究——基于中国31个省级面板数据的PVAR模型检验

发布时间：2018-01-06 07:11

本文关键词：央票交易的货币政策传导效应研究——基于中国31个省级面板数据的PVAR模型检验　出处：《经济理论与经济管理》2013年11期 　论文类型：期刊论文

【摘要】：央票是一种有中国特色的公开市场操作手段,但是,它的传导效应特别是它的区域传导效果有待验证。本文基于中国大陆31个省、自治区、直辖市的面板数据,使用PVAR方法对2003年4月至2012年6月中国央票交易的货币政策传导效应进行了研究。得到的结论是:在我国,从央票操作到市场利率与货币供应量,再到经济产出与物价水平波动的货币政策传导路径确实存在;但是在发达地区、次发达地区与不发达地区,传导效果存在差异。当局应当在央票交易的货币政策之外,配套实施其他的宏观调控政策,才能有效消除地区不平衡,促进经济的共同发展。
[Abstract]:The counting is a China characteristic of the open market operation, but its conduction effect especially in the area of its conduction effect need to be verified. In this paper, based on the China 31 provinces, autonomous region, municipality directly under the central government panel data, use the PVAR method to the effect of monetary policy transmission from April 2003 to 2012 6 months in the central transaction the research. The conclusion is: in China, from the central to the operation of the market interest rate and the money supply to the monetary policy transmission path of economic output and price level fluctuations exist; but in the developed area, once developed area and underdeveloped areas, conduction effects are different. The central authorities should deal in in addition to supporting the implementation of monetary policy and other macro-control policies, in order to effectively eliminate the imbalance of regional economy, promote common development.

【作者单位】：武汉大学经济与管理学院;
【基金】：国家社科基金重大项目(12&ZD046) 教育部人文社科基金项目(13YJA790083) 武汉大学70后团队研究计划资助项目
【分类号】：F822.0;F224
【正文快照】： 一、引言央票(Central Bank Bill)是中央银行为调节超额准备金而向商业银行发行的一种短期债务凭证,从本质上说它是中央银行发行的一种债券。我国央票的正式发行始于2003年4月。①在早期,发行央票的主要目的是为了对冲数额庞大的外汇占款可能导致的基础货币增加与通货膨胀。但

【参考文献】