顺周期国际资本流动——影响因素、负面效应及反向调节

发布时间：2018-01-07 14:20

本文关键词：顺周期国际资本流动——影响因素、负面效应及反向调节　出处：《山西财经大学学报》2010年03期 　论文类型：期刊论文

【摘要】：本文利用15个有代表性国家的相关数据,对国际资本流动与经济增长间的关系进行了实证研究,发现国际资本流动存在顺周期、逆周期及无周期三种变动趋势。1982至2008年间,我国国际资本流动存在着较为显著的顺周期变动,而GDP增长率、人民币实际汇率指数、美国联邦基准利率和国内股票价格指数是引发这一现象的主要影响因素。在后金融危机时期,这种顺周期资本流动能引起人民币出现新一轮内外价值偏离,积累和放大国内资产泡沫,延缓经济结构调整,加剧国际收支失衡与储备货币贬值,增强国内宏观经济出现结构性通货膨胀的风险。因此,宏观上需要进行必要的逆周期反向调节。
[Abstract]:This paper uses 15 related data representative of the country, on the relationship between international capital flow and economic growth between the empirical research found that international capital flows are procyclical, inverse cycle and cycle without three changes of.1982 to 2008 years, China's international capital flows in a more significant cyclical changes. While the GDP growth rate, the RMB real exchange rate index, the federal benchmark interest rate and the stock price index is the main influencing factors of causing this phenomenon. In the period after the financial crisis, which caused a new round of RMB with internal and external value deviate from the cycle of capital flow, accumulation and amplification of domestic asset bubble, delaying the adjustment of economic structure, increasing the imbalance of international payments and the reserve currency devaluation, enhance the risk of domestic macroeconomic structural inflation. Therefore, the macro regulate the necessary inverse cycle reverse.

【作者单位】：西安交通大学经济与金融学院;
【基金】：西安交通大学“985”工程二期建设项目资助,项目编号07200701
【分类号】：F832.6;F224
【正文快照】： 一、引言自14世纪出现跨国资本流动以来,国际资本经历了规模由小到大、流动速度由慢到快、监管由严到宽的发展过程。国际资本流动犹如一把“双刃剑”,在促进各国经济发展的同时,又以各种形式破坏经济与金融秩序,在一定范围内间接促成或直接引发国际金融危机,甚至加剧危机在各

【参考文献】