R~2与股价中的信息含量度量

发布时间：2018-01-07 20:24

  本文关键词：R~2与股价中的信息含量度量　出处：《管理科学学报》2010年05期 　论文类型：期刊论文

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【摘要】：基于新古典金融经济学的分析框架,在全面分析信息、噪声、股价波动以及波动同步性(R2)相互关系的基础上,从理论角度提出了股价中信息含量与R2之间可能存在倒U字型关系的假说;将机构持股比例作为股价中信息含量的代理变量,并利用我国A股市场2004年度市场交易数据进行了标准的计量分析,实证结果证实了上述假说.从而表明:在我国A股市场上进行公司层面的分析时,如果用R2直接作为股价中信息含量的度量,可能会混淆信息与噪声对个股股价波动的影响,因为较小的R2既可能是由资本化进了更多的个股信息所引起的,也可能源于更大的噪声对个股股价所产生的影响.
[Abstract]:Based on the analysis framework of neo - classical finance economics , based on comprehensive analysis of the relationship between information , noise , stock price fluctuation and volatility synchronization ( R2 ) , the paper puts forward the hypothesis that the relationship between information content in stock price and R2 may exist .

【作者单位】： 西南财经大学中国金融研究中心;中华联合保险控股股份有限公司资产管理部;
【基金】：西南财经大学中国金融研究中心资助重大项目(2006JDXM198)
【分类号】：F830.91;F224
【正文快照】： 0引言学术界在考察股价中的信息含量时,普遍将R2作为信息含量的度量,并发现了一些新颖的实证结论.可是,这种度量方法是否有坚实的微观基础呢?或者说,这样的度量方法是否合适呢?本文利用我国A股市场的交易数据,对此问题进行尝试性的理论和实证研究.用R2作为信息含量的度量的相

【参考文献】

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【共引文献】

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【二级参考文献】

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本文编号：1394100