集团化、银行贷款与资金配置效率

发布时间：2018-01-07 21:36

  本文关键词：集团化、银行贷款与资金配置效率　出处：《金融研究》2010年10期 　论文类型：期刊论文

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【摘要】：本文以1999～2005年深沪所有由独立公司变为集团成员公司的数据为样本,运用Heckman样本选择模型,研究集团化对公司银行贷款和资金配置效率的影响。结果发现,集团化能提高公司获得银行贷款担保的概率,可以帮助公司获得更多的银行贷款和更长的贷款期限。进一步的检验发现,集团化会导致公司的过度投资行为。这些研究结果表明,集团化能降低银行贷款的风险,进而增加公司的银行融资便利;控股股东会利用集团化公司的银行融资便利,进行过度投资以最大化自己的控制权私有收益,从而降低银行信贷资金的配置效率。就银监会的信贷政策而言,本文的研究结果意味着,银监会有关单一企业和单一集团的差别贷款政策尽管可以降低银行贷款的风险,但同时也会降低银行信贷资金的配置效率,并可能会对单一企业的信贷资金产生挤出效应。
[Abstract]:This article from 1999 to 2005 collected by independent companies for all members of the group as the sample data, using Heckman sample selection model, the research group of the impact on the company's bank loans and capital allocation efficiency. The results showed that the group can increase the probability of companies to obtain bank loan guarantees, can help companies get more bank loans and the longer the loan period. Further examination found that over investment group will lead the company. These findings suggest that the group can reduce the risk of bank loans, and then increase the company's bank financing facilities; by controlling shareholder group company of the bank financing facilities, excessive investment to maximize their control the right of private benefits, in order to reduce the bank credit capital allocation efficiency. The CBRC's credit policy, the results of this study imply that the China Banking Regulatory Commission The loan policy of single enterprise and single group can reduce the risk of bank loans, but it will also reduce the allocation efficiency of bank credit funds, and may have crowding out effect on credit funds of single enterprises.

【作者单位】： 武汉大学经济与管理学院会计系;
【基金】：国家自然科学基金项目(项目批准号:70902052、70602013和70972090) 教育部人文社科基金项目(项目批准号:09YJC630179) 湖北省社会科学基金项目(项目批准号:[2009]006) 武汉大学自主科研项目(项目批准号:09ZZKY078)的阶段性成果
【分类号】：F832.4;F272;F224
【正文快照】： 一、引言企业集团在世界上的很多国家普遍存在，在制度欠发达的转型经济和发展中国家尤为普遍(如Khanna and Yafeh，2007)。中国国家统计局《企业集团统计年报》的年报资料84小扮研佑总第364期显示，在中国经济转型的过程中，越来越多的公司采取集团化的经营模式，从2004年到2

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【共引文献】

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