存贷款利率隐含期权定价的蒙特卡罗模拟及其改进

发布时间：2018-01-09 11:16

  本文关键词：存贷款利率隐含期权定价的蒙特卡罗模拟及其改进　出处：《财经论丛》2010年02期 　论文类型：期刊论文

  更多相关文章： 跳跃扩散模型 隐含期权 蒙特卡罗模拟 对偶变量技术

【摘要】：银行存贷款合约隐含的可提前偿还条件具有很强的期权性,用期权定价方法对其进行研究分析是一个重要的手段。本文首先在隐含期权标的利率特性分析的基础上,建立了符合利率运动规律的跳跃扩散模型;其次用期权定价的蒙特卡罗模拟方法对包含在可提前偿付存贷款合约中的隐含期权问题进行研究;最后引进对偶变量方差减少技术,并以实证数据说明了其有效性。研究结论认为,基于诸如对偶变量等方差减少技术的蒙特卡罗模拟改进方法是解决银行存贷款隐含期权定价问题的一种有效途径。
[Abstract]:Bank deposit and loan contracts to the early repayment conditions has the option of strong, with the option pricing method to carry on the research and analysis is an important means. The paper first analysis in the interest rate characteristics of the option implied, established in accordance with the law of motion of the jump diffusion interest rate model; secondly, the Monte Carlo option pricing the simulation method of prepayment deposit can be included in the loan contract implied option problems were studied; finally introduce dual variance reduction technique, and use empirical data shows its effectiveness. The study concluded that the dual variables such as variance reduction techniques of Monte Carlo simulation method is an effective way to solve the implicit deposit and loan based on the option pricing problem.

【作者单位】： 浙江财经学院信息学院;浙江财经学院金融学院;
【基金】：国家自然科学基金资助项目(70571068) 教育部人文社科基金资助项目(09YJA790179)
【分类号】：F224;F830.4
【正文快照】： 一、引言随着我国金融市场的不断开放和利率市场化进程的推进,市场利率的波动越来越频繁和激烈,给我国商业银行带来了新的机遇和挑战:利率的频繁波动将使商业银行面临更大的期权性风险。因此研究银行等金融机构资产、负债隐含期权的定价技术对我国商业银行在产品开发和风险管

【参考文献】

相关期刊论文 前4条

1 刘凤琴;戈晓菲;;利率跳跃扩散模型的理论估计与蒙特卡罗模拟检验[J];管理工程学报;2009年04期

2 郑振龙,林海;银行资产负债中隐含期权的定价[J];金融研究;2004年07期

3 夏和平;周茂彬;王小明;;存贷款业务中的隐含期权对我国商业银行利率风险的影响[J];金融研究;2007年09期

4 刘畅;徐承龙;谢志华;;提前还贷及其隐含期权的分析[J];应用数学与计算数学学报;2006年02期

【共引文献】

相关期刊论文 前10条

1 唐恩林;;银行资产负债中隐含期权的识别和定价[J];安庆师范学院学报(自然科学版);2009年04期

2 房海滨;陈立文;;嵌入退保期权的寿险保单定价分析[J];北京理工大学学报(社会科学版);2006年05期

3 代军;;银行资产负债中隐含期权的识别与风险管理[J];商业研究;2006年04期

4 高莹;邹怿;葛汝刚;;我国商业银行贷款定价问题的探讨[J];商业研究;2006年19期

5 中国建设银行甘肃省分行课题组;康义;;论新资本协议下小企业授信业务的风险管理[J];甘肃金融;2009年03期

6 朱黎强;楼梦丹;陈婷;;我国银行负债隐含期权定价的应用研究[J];河北科技大学学报(社会科学版);2006年03期

7 王彦;马俊海;;权证定价理论方法的发展过程及未来研究展望[J];河南金融管理干部学院学报;2008年03期

8 马俊海,张维,刘凤琴;期权定价的蒙特卡罗模拟综合性方差减少技术[J];管理科学学报;2005年04期

9 张天永,彭隆泽;期权价格的拟Monte Carlo仿真计算[J];重庆建筑大学学报;2005年04期

10 张强;;外汇结构性存款定价的蒙特卡罗方法研究评述[J];经济论坛;2010年07期

相关博士学位论文 前10条

1 梁立俊;基于中国股票市场制度安排的行为金融研究[D];复旦大学;2004年

2 殷红海;中国A、B股市场的分割性检验[D];复旦大学;2004年

3 危慧惠;我国可转换债券市场的定价及实证研究[D];华中科技大学;2004年

4 杨奇志;中国股票市场个体投资者行为研究[D];华东师范大学;2005年

5 陈智文;油价冲击：宏观经济影响与货币政策协调[D];厦门大学;2007年

6 房海滨;保险公司资产负债管理问题研究[D];天津大学;2007年

7 曾建武;国际油价波动：因素分析及对我国经济的影响[D];厦门大学;2008年

8 刘艳萍;基于信用风险和利率风险的资产组合优化模型研究[D];大连理工大学;2009年

9 艾小莲;实物期权定价模型在房地产投资决策中的应用研究[D];江苏大学;2009年

10 闫达文;基于信用与利率风险控制的银行资产负债优化模型研究[D];大连理工大学;2010年

相关硕士学位论文 前10条

1 周炜;商业银行汽车消费信贷利率风险研究[D];哈尔滨工程大学;2010年

2 刘昭文;触发性结构化利率债券定价的蒙特卡罗方法研究[D];浙江财经学院;2011年

3 张晓峰;信用违约互换定价的研究[D];上海交通大学;2011年

4 张慧瀚;中国中长期国债期货合约设计研究[D];武汉大学;2004年

5 龙革生;协整技术及其在中国证券市场的应用研究[D];湘潭大学;2004年

6 李娟;基于实物期权的房地产投资项目经济评估研究[D];浙江大学;2004年

7 姚德文;中国资本市场的国际化问题[D];武汉大学;2005年

8 张大为;个人住房抵押贷款提前偿付行为及其治理[D];西南财经大学;2006年

9 张中玉;固定利率住房抵押贷款提前偿还分析[D];西南财经大学;2006年

10 刘炼;基于隐含期权的商业银行利率风险管理研究[D];湖南大学;2006年

【二级参考文献】

相关期刊论文 前10条

1 林海,郑振龙;中国利率动态模型研究[J];财经问题研究;2005年09期

2 潘冠中,邵斌;单因子利率模型的极大似然估计——对中国利率的实证分析[J];财经研究;2004年10期

3 王春峰,张伟;具有隐含期权的商业银行利率风险测量与管理:凸度缺口模型[J];管理科学学报;2001年05期

4 郑振龙,林海;银行资产负债中隐含期权的定价[J];金融研究;2004年07期

5 樊耘,顾敏,郑晓红;期权调整利差模型(OAS)在商业银行利率风险管理中的应用[J];科技与管理;2003年02期

6 陈学胜;;含跳跃过程单因子利率模型的估计——基于中国国债回购利率的实证分析[J];南方经济;2006年10期

7 谢赤,吴雄伟;跳跃-扩散过程下的利率期限结构模型[J];数量经济技术经济研究;2001年11期

8 郑振龙,林海;中国可转换债券定价研究[J];厦门大学学报(哲学社会科学版);2004年02期

9 王春峰,张伟;基于久期缺口模型的隐含期权利率风险管理[J];系统工程理论方法应用;2001年04期

10 罗大伟,万迪f ;有隐含期权的银行资产负债表的利率风险控制[J];系统工程理论与实践;2002年08期

【相似文献】

相关期刊论文 前10条

1 夏和平;周茂彬;王小明;;存贷款业务中的隐含期权对我国商业银行利率风险的影响[J];金融研究;2007年09期

2 刘晓曙;;可变年金的定价与套期保值策略[J];系统工程;2008年05期

3 张能福;赵士玲;;基于蒙特卡罗模拟权证投资中VAR的应用分析[J];科技管理研究;2010年16期

4 章栋恩;徐美萍;;蒙特卡罗法在产品营销风险分析中的应用[J];北京工商大学学报(自然科学版);2007年03期

5 郑尧天;杜子平;;基于VaR模型的银行同业拆借利率风险估计[J];工业技术经济;2007年12期

6 郝丽杰;焦学胜;王洪立;刘蕴韬;陈东风;;热中子照相装置屏蔽的蒙特卡罗模拟[J];原子能科学技术;2010年S1期

7 李泽光;张熙司;王侃;;连续变化介质蒙特卡罗模拟方法研究[J];核动力工程;2010年S2期

8 张鸿雁;高洁;;蒙特卡罗模拟方法在实物期权定价中的应用[J];广东商学院学报;2007年01期

9 郑建明;范黎波;;不确定性、实物期权与企业价值—基于简约Schwartz-Moon模型的分析[J];数学的实践与认识;2008年05期

10 向文彬;向开理;;蒙特卡罗模拟方法在期权定价中的应用[J];西南金融;2008年05期

相关重要报纸文章 前10条

1 湖南大学金融学院 易传和;隐含期权：利率风险的诱因[N];计算机世界;2006年

2 广发证券股份有限公司 顾娟;基于隐含期权的我国封闭式基金投资策略的设计与实证研究[N];证券时报;2004年

3 中国工商银行金融市场部 张兴胜;美国“次贷”危机的最新态势[N];中国经济时报;2008年

4 陈忠阳;管理提前还贷风险的现代制度和方法[N];金融时报;2005年

5 罗日军;建立商业银行市场化利率管理机制[N];金融时报;2003年

6 本报记者　　罗文胜;“暗期权”前景未明　固定利率叫好不叫座[N];21世纪经济报道;2006年

7 长江证券 范辛亭邋俞科进;股指期货“指东打西”套利策略[N];期货日报;2008年

8 中国银河证券研究所基金研究中心 李薇　胡立峰;完善设计提升分级价值 国联安双禧有望首次创造整体溢价[N];上海证券报;2010年

9 陈雯;期权在或有资产会计确认中的应用[N];财会信报;2005年

10 郭宏伟;持续期与商业银行利率风险管理[N];金融时报;2004年

相关博士学位论文 前5条

1 傅永昌;中国沪深权证市场实证和应用若干问题研究[D];西南交通大学;2008年

2 樊胜;利率市场化进程中商业银行利率风险管理[D];西南财经大学;2007年

3 刘湘云;商业银行利率风险动态综合计量与管理研究[D];暨南大学;2007年

4 张远为;中国商业银行利率风险管理研究[D];华中科技大学;2006年

5 林海;中国利率期限结构及应用研究[D];厦门大学;2003年

相关硕士学位论文 前10条

1 唐恩林;商业银行存贷款隐含期权的识别和定价[D];南京财经大学;2011年

2 李晓颖;基于隐含期权的商业银行利率风险衡量实证研究[D];江苏科技大学;2010年

3 吴华;浮动利率住房抵押贷款隐含期权定价[D];西南财经大学;2011年

4 孙晓安;基于隐含期权的商业银行利率风险测量研究[D];南京理工大学;2004年

5 徐雪刚;GaAs材料光电导开关器件模拟[D];西安理工大学;2006年

6 李素丽;跳跃扩散模型下外汇期权的定价[D];华中师范大学;2007年

7 俞敏;反向抵押贷款利率风险的度量及防范[D];浙江大学;2009年

8 高旭U，

本文编号：1401179