机构投资者、企业产权与薪酬契约
本文关键词：机构投资者、企业产权与薪酬契约 出处：《世界经济》2010年08期 论文类型：期刊论文
【摘要】：本文以中国沪、深两市2001～2008年的上市公司为研究样本,从国有企业和民营企业角度研究了机构投资者对公司薪酬契约的影响。研究结果表明:中国的机构投资者在民营企业中起到了显著的治理作用,它能够显著提高民营企业的"业绩—薪酬"敏感性、降低民营企业的薪酬"粘性";没有发现机构投资者在国有企业中的治理作用。这一结论表明,机构投资者治理作用的发挥需要合适的治理环境。本文的研究不仅丰富了机构投资者和薪酬契约研究领域的内容,而且对中国的相关监管部门也具有借鉴意义。
[Abstract]:This paper takes the listed companies of Shanghai and Shenzhen stock markets in China from 2001 to 2008 as the research samples. From the perspective of state-owned enterprises and private enterprises, this paper studies the influence of institutional investors on corporate compensation contracts. The results show that institutional investors in China play a significant role in the governance of private enterprises. It can significantly improve the sensibility of "performance-compensation" and reduce the "stickiness" of the salary of private enterprises. No institutional investors have been found in the governance role of state-owned enterprises. This conclusion indicates. The research of this paper not only enriches the contents of institutional investors and compensation contracts, but also has reference significance for the relevant regulatory authorities in China.
【作者单位】： 中国人民大学商学院会计系;中国人民大学商学院财务与金融系;
【基金】：国家自然科学基金(70972129、70972130) 中国博士后特别资助项目(200902009)的资助
【分类号】：F832.48;F276.6;F272;F224
【正文快照】： 一引言股东与经理人之间的利益冲突是现代企业面临的一个难题,也是公司治理研究的核心问题之一,它对企业乃至国民经济的发展都具有重要影响,如何通过有效的治理手段解决这一利益冲突成为学术界和实务界共同关注的重要话题。自20世纪80年代中期开始,机构投资者日益成为全球资
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