我国通货膨胀和股市周期波动共变性和非一致性再检验

发布时间：2018-01-13 00:23

  本文关键词：我国通货膨胀和股市周期波动共变性和非一致性再检验　出处：《经济学家》2010年03期 　论文类型：期刊论文

  更多相关文章： 股票市场收益率 通货膨胀率 共变性 非一致性 长周期波动 小波变换 波动周期 股市收益率 转移模型 作用关系

【摘要】：本文从时域和频域角度结合MS-VAR区制转移模型,考察20世纪90年代后我国通货膨胀和股票市场周期波动共变性和非一致性特征。基于小波变换的频域检验结果显示,通货膨胀和股市波动周期分别集中于50—120个月和30—70个月,其扩张期和收缩期不对称且短中长周期波动不同步。Granger因果关系检验发现二者短周期分量无因果关系,但中长周期波动分量双向因果关系显著。对通货膨胀与股票市场时域MS-VAR模型检验结果发现,通货膨胀与股票市场阶段性明显且易形成非一致性均衡,持续时间约为2年,时域结果直接印证了频域上中长周期通货膨胀和股票市场波动特性。
[Abstract]:In this paper, we combine the MS-VAR transition model with time domain and frequency domain. This paper investigates the covariance and inconsistency of inflation and stock market cycle fluctuations after 1990s. The frequency domain test results based on wavelet transform show that. Inflation and stock market volatility cycles are concentrated in 50-120 months and 30-70 months, respectively. The expansion and contraction periods are asymmetric and the short, medium and long period fluctuations are out of sync. Granger causality test shows that there is no causality between the two short-period components. For inflation and stock market, the time domain MS-VAR model test results show that inflation and stock market stage is obvious and easy to form inconsistent equilibrium. The time domain results confirm the characteristics of medium and long period inflation and stock market volatility in frequency domain.
【作者单位】： 吉林大学数量经济研究中心;东北师范大学经济学院;
【基金】：教育部人文社会科学研究基金青年项目(09YJC790117) 吉林省社科基金项目(2009B014) 吉林大学社会科学研究基本科研业务费项目(2008JC008) 东北师范大学哲学社会科学青年科研团队项目(NENU-SKD2009)
【分类号】：F224;F822.5;F832.51
【正文快照】： 一、引言现实经济中的通货膨胀与股票市场周期波动关系往往呈现不确定性,学术界对通货膨胀与股票市场关联效应的认识也持续存在争议,至今并未形成共识。一般而言,通货膨胀和股票市场周期协动效应具有双重性,一方面,通货膨胀和股票市场存在共变性。温和且适度通货膨胀能够提升

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