机构投资者持股与资源配置效率研究——来自中国证券市场的经验证据

发布时间：2018-01-17 23:06

  本文关键词：机构投资者持股与资源配置效率研究——来自中国证券市场的经验证据　出处：《江西财经大学学报》2010年05期 　论文类型：期刊论文

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【摘要】：证券市场资源配置效率在一定程度上意味着在投资回报率高的行业追加投资,而在投资回报率低的行业减少投资。基于该种理论基础,我们以我国2003-2007年间A股上市公司为样本,实证检验了我国机构投资者持股决策对证券市场资源配置效率的影响。研究结果发现,我国证券市场资源配置效率已经显现,但在各个行业间存在一定的差异;机构投资者的持股决策,对证券市场资源配置效率产生了积极作用。机构投资者持股比例越高的行业越有可能获得追加投资以扩大规模、获取更多的银行贷款和股权融资额,行业的资源配置效率越高。
[Abstract]:Resource allocation efficiency in the securities market to a certain extent means to increase investment in industries with high return on investment, but reduce investment in industries with low return on investment. From 2003 to 2007, we empirically examine the impact of institutional investor holding decisions on the efficiency of resource allocation in China's A-share market. The efficiency of resource allocation in China's securities market has been shown, but there are some differences among different industries. The decision-making of institutional investors has a positive effect on the efficiency of resource allocation in the securities market. The higher the proportion of institutional investors is, the more likely the industry will get additional investment to expand the scale. Access to more bank loans and equity financing, the industry's resource allocation efficiency.
【作者单位】： 南京大学商学院;江西财经大学会计学院;
【基金】：中国博士后科学基金会课题(20080441025) 江苏省博士后科研资助计划项目(0901101C) 江苏省教育厅高校哲学社会科学研究基金项目(09SJD790031) 南京理工大学自主科研专项计划资助项目(2010ZYTS038)
【分类号】：F832.51
【正文快照】： 一、引言证券市场作为有价证券买卖双方交易的平台,使得证券资本得以置换,从而实现资金的融通,并带动相应的实物资产流动、重组和重新配置,最终促进资本形成和社会资源的配置。部分学者的研究表明,成熟而规范的证券市场能够起到优化资源配置,促进经济增长的作用[。1-2]一个国

【参考文献】

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【共引文献】

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