中国股市非对称性收益的实证研究

发布时间：2018-01-24 18:33

  本文关键词： Markov链 状态转换 非对称收益 预测　出处：《统计与决策》2010年03期 　论文类型：期刊论文

【摘要】：文章运用Markov状态转换模型对深证指数周收益变结构进行了分析,通过与随机游走模型、收益转换模型、方差转换模型比较,诊断证实收益和方差存在动态结构变化特性,收益和方差在两个状态之间发生非对称频繁转换。模型对现有数据及历史事件具有良好的解释能力,对未来收益的预测也好于其它模型。
[Abstract]:By using the Markov state transition model , this paper analyzes the structure of the variable structure of the deep - syndrome index , and compares it with the random walk model , the income conversion model and the variance conversion model . The results show that the dynamic structure change characteristics , the yield and the variance of the variance exist between the two states . The model has good interpretation ability for the existing data and historical events , and the prediction of the future earnings is better than other models .

【作者单位】： 清华大学公共管理学院;天津市统计局;
【分类号】：F224;F832.51
【正文快照】： 0引言经济系统存在从一种状态跳跃到另一种状态的显著事实,例如经济增长会由繁荣到萧条周期性的变化;外汇市场上汇率的变化由于受国家政策的影响往往会发生突然的跳跃;股票波动会在高、低状态之间不断的转换,资本资产定价定律告诉人们高收益伴随着高波动、低收益对应低收益。

【参考文献】

相关期刊论文 前4条

1 刘金全,范剑青;中国经济周期的非对称性和相关性研究[J];经济研究;2001年05期

2 陈浪南,黄杰鲲;中国股票市场波动非对称性的实证研究[J];金融研究;2002年05期

3 张思奇,马刚,冉华;股票市场风险、收益与市场效率:——ARMA-ARCH-M模型[J];世界经济;2000年05期

4 刘树成;论中国经济增长与波动的新态势[J];中国社会科学;2000年01期

【共引文献】

相关期刊论文 前10条

1 徐永利;胡锡健;;四川农业总产值的预测与分析[J];安徽农学通报;2008年11期

2 刘毅;陈佳;吴润衡;;基于TARCH模型的VaR方法对上海股市的分析[J];北方工业大学学报;2007年01期

3 胡艳,王惠文;一种海量数据的分析技术——符号数据分析及应用[J];北京航空航天大学学报(社会科学版);2004年02期

4 周宏;基于股价变动概率分析的股市抗风险投资模式研究[J];商业研究;2003年23期

5 胡永平,祝接金;经济增长与投资关系的实证研究[J];商业研究;2004年13期

6 彭勇,陈民伟;我国消费品市场的周期波动特征分析[J];商业研究;2004年16期

7 徐爱东,姚莉萍;制度规范下沪市的有效性研究[J];商业研究;2004年19期

8 徐光林;;基于正态混合分布的上证指数波动性分析[J];商业研究;2006年15期

9 付洪良;;我国食品行业波动特征与周期划分[J];商业研究;2011年05期

10 张苏林;王岩;;沪深股指波动率的周内效应和杠杆效应研究[J];商业研究;2011年09期

相关会议论文 前10条

1 鲁峰华;马俊炯;刘强;;北京市居民消费与经济增长关系研究[A];科学发展：社会管理与社会和谐——2011学术前沿论丛（下）[C];2011年

2 郭其友;陈婧;;土地供给与经济周期:土地政策参与宏观调控的理论诠证[A];“科学合理用地，推进海西建设”——福建省土地学会2006年学术年会论文集[C];2007年

3 黄蕾;孙楚仁;;我国宏观经济政策对经济周期波动的影响分析[A];第十届中国青年信息与管理学者大会论文集[C];2008年

4 黄赜琳;;国际金融危机对中国经济波动效应的数量分析[A];上海市经济学会学术年刊(2009)[C];2009年

5 邵t，

本文编号：1460724