协同持续下资产组合最优决策理论与实证研究

发布时间：2018-02-14 02:02

  本文关键词： 金融资产时间序列 波动性 协同持续性 最优选择　出处：《管理科学学报》2010年09期 　论文类型：期刊论文

【摘要】：马柯维茨(Markwitz)的现代证券组合理论被视为现代金融理论的基石,成为组合投资分散化的理论依据.但在分析的过程中,静态或动态的投资组合选择理论未能充分重视一个关键的问题,即金融资产时间序列的时变性、聚集性与持续性.因此,基于多期滞后随机波动(SV)模型,尝试性地构建金融时间序列协同持续条件下的最优资产组合模型及其参数估计模型.继而基于理论分析,对"1/n"投资策略组合、均值方差组合与协同持续条件下的资产组合的有效性进行比较研究,得到了协同持续条件资产组合的有效性与优越性.这对于资产组合最优决策理论的发展与应用具有重要意义.
[Abstract]:Markowitz's modern portfolio theory is regarded as the cornerstone of modern financial theory and the theoretical basis for diversification of portfolio investment. The static or dynamic portfolio selection theory does not pay enough attention to a key problem, that is, the time-varying, aggregation and persistence of the time series of financial assets. This paper tries to construct the optimal portfolio model and its parameter estimation model under the condition of financial time series synergetic persistence. Then, based on the theoretical analysis, the paper analyzes the "1 / n" portfolio of investment strategies. The efficiency of the portfolio under the combination of mean variance and cooperative persistence is compared. The validity and superiority of the portfolio of cooperative persistence conditions are obtained, which is of great significance for the development and application of the optimal decision theory of portfolio.
【作者单位】： 南京大学工程管理学院;
【基金】：国家自然科学基金资助项目(70932003;70671053;70701016;10726072) 教育部科技创新工程重大项目培育资金资助项目(708044) 教育部人文社会科学研究资助项目(09YJCZH061) 南京大学人文社科资助项目
【分类号】：F830.59

【参考文献】

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【共引文献】

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【二级参考文献】

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本文编号：1509621