基于无套利利率模型的台风巨灾债券定价研究
本文选题：巨灾债券 切入点：台风 出处：《预测》2010年01期 论文类型：期刊论文
【摘要】：我国是世界上遭受自然灾害损失最严重的国家之一,应该充分发挥保险业分散巨灾风险和补偿经济损失的作用。巨灾债券作为国外保险发达市场的一项金融创新产品,成功地提高了保险公司对巨灾风险的承保能力。本文利用非寿险精算技术,对我国1990年来损失在1亿元以上的台风损失以及次数分布进行拟合,确定我国每年台风发生的总损失服从复合泊松—伽玛分布的聚合损失分布模型。随后结合无套利BDT利率期限结构模型以及转移概率参数,来匹配未来利率的变化过程,建立了我国巨灾债券短期利率离散形式的动态变化模型。在此基础上,完成了我国到期保证偿还型台风巨灾债券设计的定价研究。
[Abstract]:China is one of the countries that suffer the most serious losses from natural disasters in the world, and should give full play to the role of insurance industry in dispersing catastrophe risks and compensating for economic losses. Catastrophe bonds are regarded as a financial innovation product in developed foreign insurance markets. The insurance company's ability to insure against catastrophe risk has been improved successfully. This paper uses the non-life insurance actuarial technology to fit the typhoon loss and the frequency distribution which have lost more than 100 million yuan since 1990 in our country. This paper determines the aggregate loss distribution model of the annual typhoon in China from the compound Poisson Gamma distribution, and then combines the term structure model of the no-arbitrage BDT interest rate and the parameters of the transfer probability to match the change process of the future interest rate. The dynamic model of the discrete form of short-term interest rate of catastrophe bonds in China is established, and the pricing research on the design of typhoon catastrophe bonds with maturing guarantee is completed on the basis of this model.
【作者单位】： 同济大学经济与管理学院;
【基金】：国家社会科学基金资助项目(09CJY091) 教育部人文社会科学基金资助项目(07JC790064)
【分类号】：F822;F842;F224
【参考文献】
相关期刊论文 前5条
1 韩天雄,陈建华;巨灾风险证券化产品的定价问题[J];保险研究;2003年12期
2 李永;;构建和谐社会中的巨灾风险防范——我国地震巨灾风险证券化的实证分析[J];华北地震科学;2005年04期
3 施建祥;邬云玲;;我国巨灾保险风险证券化研究——台风灾害债券的设计[J];金融研究;2006年05期
4 张庆洪;葛良骥;;厚尾稳定分布巨灾风险的集合分散效应[J];统计与决策;2008年03期
5 田玲;向飞;;基于风险定价框架的巨灾债券定价模型比较研究[J];武汉大学学报(哲学社会科学版);2006年02期
【共引文献】
相关期刊论文 前10条
1 杨晓龙;;论相互制保险在巨灾风险管理中的应用[J];阿坝师范高等专科学校学报;2009年03期
2 谢家智;周振;;基于有限理性的农业巨灾保险主体行为分析及优化[J];保险研究;2009年07期
3 谢世清;;论巨灾互换及其发展[J];财经论丛;2010年02期
4 谢世清;;巨灾债券的精算定价模型评析[J];财经论丛;2011年01期
5 谢世清;;论巨灾期货及其市场演进[J];财经理论与实践;2010年04期
6 刘鹃;李永;;中国地震损失分布与巨灾债券定价研究[J];财贸研究;2009年06期
7 丁波;巴曙松;;我国地震巨灾期权定价机制研究[J];当代财经;2010年11期
8 谢欣甜;费婧蓉;杨胜刚;;灾后重建的金融支持:国际经验与中国的对策[J];湖南社会科学;2009年03期
9 贺显南;荆晶;;我国保险风险证券化研究综述[J];广东外语外贸大学学报;2009年03期
10 隋广军;唐丹玲;陈和;;台风灾害的经济影响及其防御系统建设——以台风“莫拉克”为例[J];国际经贸探索;2010年02期
相关会议论文 前3条
1 陈秉正;祝伟;;长寿风险管理研究综述[A];改革开放三十年：保险、金融与经济发展的经验和挑战——北大赛瑟（CCISSR）论坛文集·2008[C];2008年
2 陆珩tq;;巨灾风险债券定价[A];第八届中国管理科学学术年会论文集[C];2006年
3 陈剖建;刘鹃;;中国台风的损失分布与巨灾债券定价研究[A];中国保险学会第二届学术年会入选论文集(理论卷1)[C];2010年
相关博士学位论文 前4条
1 陶正如;基于工程地震风险评估的巨灾债券定价模型[D];中国地震局工程力学研究所;2007年
2 滕帆;非寿险企业风险度量研究[D];天津财经大学;2008年
3 杜林;重大灾害风险分散机制下保险经营模式研究[D];中国地质大学（北京）;2009年
4 杨凯;基于期望理论的我国巨灾债券定价模型研究[D];哈尔滨工业大学;2008年
相关硕士学位论文 前10条
1 孙平利;POT模型在风暴潮债券中的应用[D];华东师范大学;2010年
2 高媛;保险风险证券化研究[D];吉林大学;2004年
3 张晓琴;巨灾风险债券及其在我国的运用研究[D];四川大学;2005年
4 邬云玲;我国巨灾保险风险证券化研究[D];浙江工商大学;2006年
5 邱峰;保险风险证券化研究[D];苏州大学;2006年
6 谢欢;巨灾损失分担机制：理论研究与国际经验[D];山东大学;2007年
7 张晓岚;巨灾风险非传统转移方式（ART）的市场分散效应研究[D];吉林大学;2007年
8 吕雪梅;巨灾债券的运作及我国发行巨灾债券的对策研究[D];吉林大学;2007年
9 宋慧燕;保险风险证券化研究[D];华中科技大学;2006年
10 史磊;从证券化参与者角度探讨我国保险业证券化过程[D];东北财经大学;2007年
【二级参考文献】
相关期刊论文 前4条
1 韩天雄,陈建华;巨灾风险证券化产品的定价问题[J];保险研究;2003年12期
2 王新军;财产险个体损失分布建模的系统分析[J];山东财政学院学报;2003年02期
3 王新军;财产保险中损失分布建模的方法性研究[J];统计研究;2002年11期
4 姚壬元;巨灾风险证券化研究[J];中南财经政法大学学报;2004年05期
相关博士学位论文 前2条
1 周志刚;风险可保性理论与巨灾风险的国家管理[D];复旦大学;2005年
2 曾立新;巨灾风险融资机制与政府干预研究[D];对外经济贸易大学;2006年
【相似文献】
相关期刊论文 前10条
1 ;今后的台风叫什么[J];大众标准化;2002年08期
2 叶影;;那年夏天的台风[J];科学24小时;2011年Z1期
3 黄滨;关长涛;崔勇;李娇;姜泽明;周游;;台风“米雷”对山东网箱养殖业灾害性影响的调查与技术解析[J];渔业现代化;2011年04期
4 谭晓伟;王斌;王栋梁;;基于条件非线性最优扰动的目标观测中瞄准区不同引导性变量的影响试验研究[J];气象学报;2011年03期
5 徐联;;我国主要农业气象灾害及应对措施[J];仲恺农业工程学院学报;2011年02期
6 杜启荣;;天气改变人类历史进程的十大事件[J];奇闻怪事;2011年07期
7 ;飓风——庞大的移动天气系统[J];黄金时代(学生族);2006年01期
8 ;俄罗斯气候监测分析系统[J];企业技术开发;2011年15期
9 姜凤辉;李树军;周丹丹;高诗亮;;基于GIS的海洋风浪信息服务系统的设计与实现[J];测绘与空间地理信息;2011年03期
10 王慧;陈智强;曹晓岗;陈永林;;0908号台风“莫拉克”的异常移动原因简析[J];大气科学研究与应用;2010年02期
相关会议论文 前10条
1 刘宇迪;;台风资料的变分同化及其对预报的改进[A];大气科学发展战略——中国气象学会第25次全国会员代表大会暨学术年会论文集[C];2002年
2 连重绪;刘鑫;王书晓;;船舶防台避台部署与措施研究[A];2002海洋船舶防台论文集[C];2002年
3 陆汉城;康建伟;寇正;程艳红;钟玮;;台风内中尺度扰动的混合涡旋Rossby——重力惯性波的动力学特征[A];新世纪气象科技创新与大气科学发展——中国气象学会2003年年会“热带气旋和季风”分会论文集[C];2003年
4 林毅;刘爱鸣;林新彬;;台风中尺度对流云团与中尺度暴雨相互关系的综合分析[A];新世纪气象科技创新与大气科学发展——中国气象学会2003年年会“热带气旋和季风”分会论文集[C];2003年
5 徐亚梅;伍荣生;;8807号台风Bill的数值模拟[A];新世纪气象科技创新与大气科学发展——中国气象学会2003年年会“热带气旋和季风”分会论文集[C];2003年
6 黎伟标;;台风期间海洋飞沫对海气通量的影响[A];新世纪气象科技创新与大气科学发展——中国气象学会2003年年会“热带气旋和季风”分会论文集[C];2003年
7 王国松;高山红;岳健;吴增茂;王永明;;弱台风过吕宋岛加强机制的数值研究[A];辽宁省气象局、丹东市气象局、中国海洋湖沼学会气象分会、中国海洋湖沼学会潮汐海平面专业委员会、中国海洋湖沼学会计算物理专业委员会、山东（暨青岛市）海洋湖沼学会2011年联合学术研讨会论文摘要集[C];2011年
8 郑艳;周芝锋;陈红;;11月登陆海南岛的两个台风对比分析[A];推进气象科技创新加快气象事业发展——中国气象学会2004年年会论文集（下册）[C];2004年
9 陈永红;王中;;试析2000年14号台风没在长江口附近登陆的原因[A];2002海洋船舶防台论文集[C];2002年
10 侯建忠;杜继稳;王川;段桂兰;;一次台风远距离冷锋暴雨的特征分析[A];推进气象科技创新加快气象事业发展——中国气象学会2004年年会论文集（下册）[C];2004年
相关重要报纸文章 前10条
1 ;有关台风的常识[N];中国社会报;2005年
2 记者 杨林;安联发售1.8亿美元巨灾债券应对美国风险[N];中国保险报;2009年
3 本报记者 石伟;福建：军民齐心迎战台风[N];经济日报;2009年
4 记者 许晓青;台风无情 两岸有爱[N];人民日报;2009年
5 记者 游雪晴;台风唱主角[N];科技日报;2005年
6 记者 王京传 通讯员 倪占贤;山东移动抗击台风保通信[N];人民邮电;2005年
7 通讯员 汪玲玲 蔡春裕;象山利用数字化防汛平台开展台风演练[N];中国气象报;2010年
8 记者 周月光;全省动员迎战台风“康森”[N];海南日报;2010年
9 记者 张睿 通讯员 林泽微;海上长只眼 时刻盯台风[N];温州日报;2010年
10 本报记者 詹璐 实习记者 李伟;为台风画像[N];中国气象报;2010年
相关博士学位论文 前10条
1 沈武;双涡旋自组织现象和台风暴雨预测研究[D];南京信息工程大学;2005年
2 杨凯;基于期望理论的我国巨灾债券定价模型研究[D];哈尔滨工业大学;2008年
3 陶正如;基于工程地震风险评估的巨灾债券定价模型[D];中国地震局工程力学研究所;2007年
4 刘红亚;雷达资料三维变分同化研究[D];南京信息工程大学;2009年
5 黄文誉;台风边界层中的尺度优化方法和不平衡流适应下台风眼的形成问题研究[D];南京大学;2011年
6 陈朝晖;区域大气环境质量问题的研究[D];北京工业大学;2008年
7 赵若红;复杂体型大跨屋盖风致振动的风洞试验与实测研究[D];暨南大学;2008年
8 顾建峰;多普勒雷达资料三维变分直接同化方法研究[D];南京信息工程大学;2006年
9 付国宏;低层房屋风荷载特性及抗台风设计研究[D];浙江大学;2002年
10 王莉萍;多维复合极值分布理论及其工程应用[D];中国海洋大学;2005年
相关硕士学位论文 前10条
1 周夏;由巨灾补偿基金发行巨灾债券的研究[D];西南财经大学;2010年
2 郭强;巨灾债券定价研究[D];吉林大学;2010年
3 朱会娜;基于分数—跳过程的巨灾债券定价[D];华中科技大学;2010年
4 齐超颖;中国地震风险债券的定价研究[D];河南大学;2011年
5 金大有;巨灾债券在分散我国台风风险中的应用研究[D];北方工业大学;2009年
6 黄建创;基于极值理论的巨灾债券定价研究[D];暨南大学;2011年
7 曲路;巨灾债券研究及其在我国的应用[D];青岛大学;2005年
8 张启新;巨灾债券在分散我国地震风险中的应用研究[D];中国海洋大学;2006年
9 谢丹;巨灾保险证券化与巨灾债券在我国的应用[D];对外经济贸易大学;2004年
10 张俊华;保险风险证券化及其在我国的应用[D];浙江大学;2004年
，本文编号：1627109
本文链接：https://www.wllwen.com/guanlilunwen/huobilw/1627109.html
