美国赤字政策演化路径及债务货币化风险研究:基于奥巴马新政背景的分析

发布时间：2018-03-20 05:09

  本文选题：赤字政策　切入点：债务负担　出处：《世界经济》2010年05期 　论文类型：期刊论文

【摘要】：本文通过建立分析美国财政政策问题的理论框架,透视当前美国赤字财政政策,同时运用情景模拟多角度分析未来政策的演化路径及债务货币化问题。研究表明,奥巴马新政的赤字财政政策与稳态财政路径相差甚远,美国财政政策已背离稳态水平。进一步财政动态演化路径显示,债务货币化是美国超常规赤字政策的必然选择,由此内生增加美国联邦储备委员会未来通货膨胀调控压力,在美国经济复苏偏离预期的情形下,债务货币化将导致基础货币在未来8年中增加3倍左右,恶性通货膨胀及经济系统性风险很大。对此,我们应高度关注并及时调整相关政策。
[Abstract]:By establishing a theoretical framework to analyze the problems of American fiscal policy, this paper analyzes the current deficit fiscal policy of the United States, and uses scenario simulation to analyze the evolution path of future policy and the monetization of debt. The deficit fiscal policy of Obama's New deal is far from that of the steady-state fiscal policy, and the US fiscal policy has deviated from the steady-state level. The path of further fiscal dynamic evolution shows that debt monetization is an inevitable choice for the United States' extraordinary deficit policy. This will endogenously increase the pressure on the Federal Reserve of the United States to control inflation in the future. In the event that the US economic recovery deviates from expectations, monetization of debt will lead to an increase in the base currency by about three times in the next eight years. Hyperinflation and economic systemic risks are very high. We should pay close attention to this and adjust the relevant policies in time.
【作者单位】： 北京大学国家发展研究院;中国劳动关系学院;
【基金】：博士后科学基金(2009)的资助
【分类号】：F817.12;F827.12

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本文编号：1637638