外汇市场微观结构理论的再认识

发布时间：2018-03-20 23:43

  本文选题：汇率动态　切入点：信息汇聚　出处：《上海金融》2010年10期 　论文类型：期刊论文

【摘要】：本文梳理了外汇市场微观结构理论的核心观点和最新实证研究成果,目的并非进行该领域的全面文献综述,而是阐述笔者的一些个人理解。在微观结构理论的研究框架下,汇率动态是分散信息转化为市场共识信息的过程,信息汇聚速度的缓慢可以在某种程度上解释传统汇率理论所面临的困境,但微观结构模型的汇率预测能力仍有待实证检验方法的进一步完善。微观结构理论并非对宏观汇率理论的否定,二者之间存在互补而非替代的关系,融合宏观与微观元素的混合模型,将成为汇率经济学研究的重要发展方向。
[Abstract]:This paper reviews the core viewpoints and the latest empirical research results of the microstructure theory of the foreign exchange market. The purpose of this paper is not to carry out a comprehensive literature review in this field, but to expound some personal understandings of the author. Exchange rate dynamics is the process of dispersing information into market consensus information. The slow convergence of information can explain the dilemma of traditional exchange rate theory to some extent. However, the forecasting ability of the microscopic structure model still needs to be further improved by the empirical test. The microscopic structure theory is not the negation of the macroscopic exchange rate theory, but there is a complementary rather than a substitute relationship between the two. The mixing model of macro and micro elements will become an important development direction of exchange rate economics.
【作者单位】： 中南财经政法大学;
【基金】：2010年中南财经政法大学基本科研业务费青年教师资助项目
【分类号】：F832.52;F224

【参考文献】

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【共引文献】

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本文编号：1641319