我国黄金现货市场的动态VaR预测模型研究

发布时间：2018-03-24 08:18

  本文选题：黄金现货市场　切入点：风险价值　出处：《管理评论》2010年08期

【摘要】：以我国黄金现货市场主力品种——Au99.95的日数据为研究对象,运用滚动时间窗法进行了多种波动率模型和不同条件收益分布假定下的样本外动态VaR预测。进一步,运用更加严谨和稳健的KupicLR检验以及动态分位数回归检验法,对不同模型得到的VaR预测精度进行了深入的后验分析。主要实证结果显示,我国黄金现货市场的波动不存在显著的杠杆效应,但却同时具有明显的条件"有偏"和"尖峰胖尾"特征。另外,假定条件收益服从有偏学生分布的EGARCH模型具有最好的样本外极端风险预测精度。
[Abstract]:Taking the daily data of Au99.95, the main variety of gold spot market in China, as the research object, this paper uses the rolling time window method to predict the dynamic VaR outside the samples under the assumption of various volatility models and different conditions of return distribution. By using more rigorous and robust KupicLR test and dynamic quantile regression method, the prediction accuracy of VaR obtained from different models is analyzed by a deep posterior analysis. The main empirical results show that, The fluctuation of gold spot market in China does not have significant leverage effect, but it also has the characteristics of "biased" and "spike and fat tail" at the same time. It is assumed that the EGARCH model with conditional payoff from biased student distribution has the best prediction accuracy of extreme risk outside the sample.
【作者单位】： 西南交通大学经济管理学院;
【基金】：国家自然科学基金项目(70501025;70771097;70771095) 教育部新世纪优秀人才支持计划(NCET-08-0826);教育部创新团队发展计划(PCSIRT0860) 中央高校基本科研业务费专项资金资助项目(SWJTU09ZT32;SWJTU09CX088)
【分类号】：F832.54;F224

【参考文献】

相关期刊论文 前2条

1 傅瑜;近期黄金价格波动的实证研究[J];产业经济研究;2004年01期

2 翟敏;华仁海;;国内外黄金市场的关联研究[J];产业经济研究;2006年02期

【共引文献】

相关期刊论文 前1条

1 翟敏;华仁海;;国内外黄金市场的关联研究[J];产业经济研究;2006年02期

【二级参考文献】

相关期刊论文 前3条

1 傅瑜;近期黄金价格波动的实证研究[J];产业经济研究;2004年01期

2 翟敏;华仁海;;国内外黄金市场的关联研究[J];产业经济研究;2006年02期

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