后危机时代的货币政策选择:金融加速器视角

发布时间：2018-03-25 10:40

  本文选题：金融加速器　切入点：货币政策　出处：《当代财经》2010年12期

【摘要】：金融加速器理论深刻揭示了危机时期金融动荡和经济下滑两者之间反馈循环的微观机制。基于金融加速器理论,通过对各国中央银行在反危机中实施的"超低利率+量化宽松"货币政策的内在机理以及有效性等进行反思后得知:一方面,货币政策在治理金融危机中担当着极为重要的角色;另一方面,后危机时代的量化宽松货币政策又极易带来资产泡沫和通货膨胀风险。因此,当金融市场开始恢复或通胀压力显现时,货币政策应进行快速反应,坚持在灵活的通货膨胀目标制框架下,协调经济增长、金融稳定和货币稳定三者之间的关系。
[Abstract]:The theory of financial accelerator reveals the microcosmic mechanism of feedback cycle between financial turbulence and economic downturn during crisis. Based on the theory of financial accelerator, Through the reflection on the internal mechanism and effectiveness of the monetary policy of "ultra-low interest rate quantitative easing" implemented by the central banks in the anti-crisis, we know: on the one hand, Monetary policy plays an extremely important role in managing the financial crisis. On the other hand, the post-crisis quantitative easing monetary policy is prone to bring asset bubbles and inflation risks. When the financial market begins to recover or the inflationary pressure appears, monetary policy should react quickly and insist on coordinating the relationship among economic growth, financial stability and monetary stability under the flexible framework of inflation targeting system.
【作者单位】： 中国社会科学院数量经济与技术经济研究所;中投证券公司研究部;
【基金】：国家社会科学基金重大项目“构建金融稳定的长效机制研究——基于美国金融危机的经济学分析”(08&ZD035)
【分类号】：F821.0

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