国际市场冲击、名义汇率和股票市场收益——基于汇改后数据的经验研究

发布时间：2018-03-25 23:09

  本文选题：流量导向　切入点：股票导向　出处：《税务与经济》2010年03期

【摘要】：运用协整理论和时滞增广VAR模型,研究自2005年7月人民币汇率改革以来我国A股市场、外汇市场和美国股票市场的联动关系及其传导机制,发现美国股票市场通过"流量"渠道对我国股票市场和人民币汇率产生影响。我国资本市场受到国际资本市场影响的最根本原因在于中国实行的是出口导向型经济增长方式,而不是人民币汇率制度。因此,维护我国资本市场稳定的关键在于转变经济增长方式,在转变过程中要保持人民币汇率的相对稳定。
[Abstract]:By using cointegration theory and time-delay augmented VAR model, this paper studies the linkage and transmission mechanism of China's A-share market, foreign exchange market and American stock market since the RMB exchange rate reform in July 2005. It is found that the American stock market has an impact on China's stock market and the RMB exchange rate through the "flow" channel. The most fundamental reason why China's capital market is affected by the international capital market is that China implements an export-oriented economic growth mode. Therefore, the key to maintaining the stability of China's capital market lies in changing the mode of economic growth and maintaining the relative stability of the RMB exchange rate in the process of transformation.
【作者单位】： 东北财经大学萨里国际学院;东北财经大学经济与社会发展研究院;
【分类号】：F832.6

【二级参考文献】

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本文编号：1665263