非财务指标对IPO估值影响分析——以TMT和互联网企业为例

发布时间：2018-03-30 06:24

  本文选题：TMT和互联网行业　切入点：IPO估值　出处：《中南财经政法大学学报》2013年03期

【摘要】：企业的IPO估值一直依赖于企业的财务指标,忽视了企业的特有属性,从而常常使估值出现较大偏差。本文主要研究我国TMT和互联网行业的上市公司在IPO时影响其估值的非财务指标,通过主成分分析方法实证研究后发现,第一、二、三层级的TMT和互联网行业的上市企业分别受经营模式指标、家族企业指标和风险资本入股指标影响最大。此外,科研类指标并没有对高新科技产业的IPO估值产生较强影响。基于此,本文认为IPO估值应该进行根据市场反应的非财务因素调整,同时在知识产权方面,国家仍要加紧保护的力度,否则创新动力可能被抑制。
[Abstract]:The IPO valuation of an enterprise always depends on the financial index of the enterprise, neglecting the special attribute of the enterprise, which often makes the valuation appear big deviation.This paper mainly studies the non-financial indexes that affect the valuation of listed companies in TMT and Internet industry when they are in IPO. The empirical research by principal component analysis method shows that: first, second,The TMT of three levels and the listed enterprises of Internet industry are mainly affected by the index of business model, the index of family firm and the index of venture capital.In addition, scientific research indicators do not have a strong impact on the IPO valuation of high-tech industries.Based on this, this paper argues that the IPO valuation should be adjusted according to the non-financial factors of market reaction, and that the state should still step up the protection of intellectual property rights, otherwise, the innovation impetus may be suppressed.
【作者单位】： 东北大学工商管理学院;中山大学岭南学院;北京大学汇丰商学院;
【分类号】：F49;F832.51

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本文编号：1684714