股权分置改革对我国上市公司的隧道效应的影响研究

发布时间：2018-03-30 20:16

  本文选题：股权分置改革　切入点：隧道效应　出处：《统计与决策》2010年20期

【摘要】：文章以我国上市公司控股股东利润最大化为目标,通过建立模型研究了在我国股权分置改革前后,控股股东的"隧道效应"行为偏好水平的变化,研究发现当持股比例小于某一临界值时,上市公司控股股东才会选择"隧道效应"行为;上市公司利润水平越高,"隧道效应"行为越严重,公司治理越好,"隧道效应"行为越轻;股权分置改革后,上市公司控股股东对"隧道效应"行为的偏好程度降低;此外控股股东的"隧道效应"行为会损害上市公司中小股东利益、降低上市公司的银行信贷融资能力。
[Abstract]:Aiming at maximizing the profit of the controlling shareholders of listed companies in China, this paper studies the change of the "tunnel effect" behavior preference level of the controlling shareholders before and after the reform of the split share structure in China by establishing a model.It is found that when the shareholding ratio is less than a certain critical value, the controlling shareholders of listed companies will choose the "tunneling effect" behavior, and the higher the profit level of listed companies, the more serious the "tunnel effect" behavior.The better corporate governance, the lighter the behavior of "tunnel effect", and the lower the preference of controlling shareholders of listed companies to "tunnel effect" after the reform of split share structure;In addition, the "tunneling effect" of controlling shareholders will damage the interests of minority shareholders of listed companies and reduce the bank credit financing ability of listed companies.
【作者单位】： 北京经济管理职业学院财会系;中国农业大学经济管理学院;
【分类号】：F279.2;F832.51;F224

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本文编号：1687488