中国信用风险缓释工具设计与定价实证研究
发布时间：2018-04-04 07:05
本文选题：信用违约互换 切入点：信用风险 出处：《系统工程学报》2013年04期
【摘要】：研究中国信用违约互换的交易流程、合约设计和定价问题,基于人民币信用衍生品市场,完善了Jarrow-Turnbull约化模型并配置参数,最后运用模型进行具体的实例计算.研究发现,同期限国债或央票利率作为定价的基准利率较为恰当,模型计算得出的理论价格与市场报价比较接近.进一步验证了定价方法的科学性和可行性,为我国市场上流通的信用产品的定价及合约现金流测算提供了理论依据.
[Abstract]:This paper studies the trading process, contract design and pricing of credit default swaps in China. Based on the RMB credit derivatives market, the Jarrow-Turnbull reduction model is improved and the parameters are configured.It is found that the interest rate of treasury bonds or central bank notes with the same maturity is more appropriate as the benchmark interest rate, and the theoretical price calculated by the model is close to the market price.It further verifies the scientificity and feasibility of the pricing method and provides a theoretical basis for the pricing of the credit products in circulation in our country and the calculation of the cash flow of the contract.
【作者单位】： 天津大学管理与经济学部;
【基金】：国家自然科学基金资助项目(71131007)
【分类号】：F832.5;F224
【参考文献】
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本文编号：1708885
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