汇改后人民币汇率波动的状态转换行为研究

发布时间：2018-04-22 18:55

  本文选题：人民币汇率 + 波动　； 参考：《国际金融研究》2010年01期

【摘要】：本文采用单状态和状态转换GARCH模型对汇改后人民币汇率的波动特征进行分析,研究表明状态转换GARCH模型的拟合和预测效果均优于单状态GARCH模型;人民币汇率波动呈现出阶段性的高、低波动状态,低波动状态表现为同方差特征,高波动状态具有波动聚集性和持续性,低波动状态的持续时间较短,且人民币汇率更易于从低波动转为高波动状态;各时期的不同状态及其转换原因取决于国内外各种经济、政策因素的此消彼长。
[Abstract]:In this paper, the fluctuation characteristics of RMB exchange rate after exchange rate reform are analyzed by using single state and state transition GARCH model. The results show that the fitting and forecasting effect of state transition GARCH model is better than that of single state GARCH model. The fluctuation of RMB exchange rate shows a phase of high and low volatility, low volatility shows the same square difference, high volatility has the characteristics of aggregation and persistence of volatility, and the duration of low volatility is relatively short. And the RMB exchange rate is easier to change from low volatility to high volatility.
【作者单位】： 厦门大学经济学院金融系;
【基金】：教育部人文社会科学研究基金项目“资本市场之间的风险传染研究”(08JC790089) 福建省软科学项目(2009R0079)的资助
【分类号】：F224;F832.6

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本文编号：1788486