战略委员会与上市公司过度投资行为
本文选题：战略委员会 + 过度投资 ； 参考：《金融研究》2010年06期
【摘要】：本文尝试引进超效率数据包络分析法来度量公司过度投资水平,并以2006～2008年中国制造业上市公司为样本,实证检验了战略委员会的设立及特征对上市公司过度投资水平的影响。研究表明:样本公司存在明显的过度投资行为;设立战略委员会的样本公司其过度投资水平显著更高;战略委员会的规模、独立董事比例、平均任期、董事长是否担任战略委员会负责人这四个因素与过度投资水平显著正相关,而平均学历、平均年龄则与过度投资水平显著负相关;战略委员会不存在内生性问题,样本公司设立战略委员会更多的是迎合监管部门的要求。
[Abstract]:This paper attempts to introduce super-efficient data envelopment analysis to measure the level of overinvestment in Chinese manufacturing companies from 2006 to 2008, and empirically tests the influence of the establishment of strategic committee and its characteristics on the level of overinvestment of listed companies. The study shows that the sample company has obvious overinvestment behavior; the sample company that set up the strategic committee has a significantly higher level of overinvestment; the size of the strategic committee, the proportion of independent directors, the average term of office, The four factors whether the chairman is in charge of the strategic committee are significantly positively correlated with the level of overinvestment, while the average educational background and average age are significantly negatively correlated with the level of overinvestment; there is no endogenous problem in the strategic committee. Sample companies set up strategic committees more to meet the regulatory requirements.
【作者单位】： 南开大学商学院;
【基金】：教育部人文社科项目(09YJC630134) 国家自然科学基金项目(70902048) 南开大学亚洲研究中心项目(AS0914)资助
【分类号】：F224;F832.51
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5 许s，
本文编号：1814174
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