指令驱动市场中耐心交易者策略对价格形成的影响

发布时间：2018-05-06 10:16

  本文选题：指令驱动市场 + 知情交易者　； 参考：《系统工程理论与实践》2013年09期

【摘要】：分析了耐心交易者行为对价格形成的影响,描述指令驱动市场中基于耐心交易者策略及其规避信息风险的价格形成过程,发现耐心交易者竞争的人数对价差存在显著负指数影响.选取2005.1.2至2005.12.31上证817只股票的高频数据作为样本,验证了竞争人数对价差的负指数影响,同时验证了价格形成过程的合理性.对EKOP模型中资产期望价格做了修正.
[Abstract]:This paper analyzes the influence of patient trader behavior on price formation and describes the price formation process based on patient trader strategy and information risk avoidance in the order driven market. It was found that the number of patient traders competing had a significant negative exponential effect on the spread. The high frequency data of 817 stocks in Shanghai Stock Exchange from May 1.2 to December 31, 2005 were selected as samples to verify the negative index effect of the number of competitors on the price difference and the rationality of the price formation process. The expected asset price in EKOP model is modified.
【作者单位】： 北京化工大学经济管理学院;北京航空航天大学经济管理学院;
【基金】：中央高校基金(ZZ1319) 国家自然科学基金(71071010) 全国优秀博士论文作者专项基金(2000466)
【分类号】：F224;F830.91

【参考文献】

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【共引文献】

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本文编号：1851911