私募资本、不完全合约与控制权配置——基于蒙牛乳业的案例研究
本文选题：私募资本 + 不完全合约 ； 参考：《经济理论与经济管理》2010年04期
【摘要】：控制权配置是私募资本融资中的一个核心问题。利用不完全合约融资理论,本文以蒙牛乳业为研究对象,对我国民营企业引入私募资本融资中的控制权配置问题进行了分析。研究发现,从单次融资的角度看,在私募资本融资中,企业家人力资本不仅直接影响控制权的初始配置,而且间接影响后期公司控制权的相机配置。从不同融资阶段的角度看,随着企业家人力资本逐渐外化,相对于前轮融资,私募基金在后轮融资中掌握更少的控制权,而企业家掌握更多的控制权。本文的研究结论有助于加深学术界对私募资本控制权配置影响因素及其变迁过程的理解。
[Abstract]:The allocation of control right is a core problem in private equity financing. Based on the theory of incomplete contract financing, this paper takes Mengniu dairy industry as the research object, and analyzes the allocation of control rights in the introduction of private equity capital financing by private enterprises in our country. From the perspective of single financing, entrepreneur human capital not only directly affects the initial allocation of control rights, but also indirectly affects the camera allocation of corporate control rights in the later stage of private equity capital financing. From the point of view of different financing stages, with the gradual externalization of entrepreneur's human capital, compared with the previous round of financing, private equity funds have less control rights in the rear round financing, while entrepreneurs have more control rights. The conclusion of this paper is helpful to deepen the understanding of the influencing factors of private equity capital control allocation and its vicissitude process.
【作者单位】： 中国人民大学商学院;
【基金】：自然科学基金项目(70872106) 中国人民大学科研项目(10XNB036)
【分类号】：F832.51
【共引文献】
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本文编号：1856901
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