上市公司提前强制性赎回可转债对股价的影响

发布时间：2018-05-30 04:16

  本文选题：可转换债券 + 赎回价格　； 参考：《中南财经政法大学学报》2010年04期

【摘要】：本文以2004~2008年我国上市发行的30种可转债提前强制性赎回前后,相应的标的股票收益率数据为样本,研究可转债提前强制性赎回对股价的影响,发现上市公司发布赎回公告前股价上涨,而公告发布后股价出现下跌,但这种下跌的趋势在赎回日之前停止。本文还从现金流的角度分析了上市公司提前强制性赎回可转债对股价影响的原因,提出了提高可转债赎回条款设计的灵活性、适当提高溢价比例和适当延长可转债赎回保护期的建议。
[Abstract]:Based on 30 kinds of convertible bonds listed in China from 2004 to 2008, the paper studies the effect of early forced redemption of convertible bonds on the stock price. Shares in listed companies rose before the announcement, but fell after the announcement, but the decline stopped before the redemption date. This paper also analyzes the reasons for the influence of listed companies' early mandatory redemption of convertible bonds on the stock price from the perspective of cash flow, and puts forward the flexibility to improve the design of convertible bond redemption terms. Appropriate increase in premium ratio and appropriate extension of convertible bond redemption protection period recommended.
【作者单位】： 对外经济贸易大学国际经济贸易学院;
【分类号】：F832.51

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