基于动态Copula方法的股票组合VaR估计

发布时间：2018-06-09 05:42

  本文选题：VaR + DCC　； 参考：《统计与决策》2010年17期

【摘要】：已有的使用动态时变Copula估计VaR的研究都仅限于考虑两个资产,对两个资产以上,Copula函数的参数过多,逐一设定参数的动态过程,将使模型复杂化,在计算上也不可行。为解决这一问题,文章使用条件Copula的概念,结合Engle的DCC方法,将椭球Copula的相关系数矩阵动态化,并将t-Copula的自由度设定为一动态过程的Logistic变换,由此得到的动态正态Copula和t-Copula可用于刻画两个以上资产相关结构的动态关系,进而可估计两个以上资产组合的VaR。文章还给出了一个经验应用。
[Abstract]:The existing research on using dynamic time-varying Copula to estimate VaR is limited to considering two assets. For two or more assets, there are too many parameters in Copula function. The dynamic process of setting parameters one by one will complicate the model and is not feasible in calculation. In order to solve this problem, the concept of conditional Copula and Engle's DCC method are used in this paper to make the correlation coefficient matrix of ellipsoidal Copula dynamic, and the degree of freedom of t-Copula is set up as a Logistic transformation of a dynamic process. The obtained dynamic normal Copula and t-Copula can be used to describe the dynamic relationship between two or more asset-related structures and then estimate the VaR of more than two asset combinations. An empirical application is also given.
【作者单位】： 中国人民大学统计学院;
【分类号】：F224.0;F830.91

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本文编号：1999218