银行竞争、代理成本与借款期限结构——来自中国上市公司的经验证据

发布时间：2018-06-12 09:47

  本文选题：银行竞争 + 借款期限结构　； 参考：《金融研究》2013年04期

【摘要】：本文研究了银行竞争对大型企业借款期限结构的影响,通过构建委托代理模型,细分了银行竞争对企业借款期限结构存在的双重效应——"客户争夺效应"和"代理成本效应"。前者激励银行对优质客户展开争夺,将延长贷款期限作为竞争手段之一;后者则增加了银行的代理成本,缩短了企业的借款期限。采用1998～2007年上市公司的经验数据证实,银行竞争对借款期限的影响主要由"代理成本效应"的强弱决定,该效应越强的地区,上市公司获得的借款期限越短;不同地区银行竞争的"代理成本效应"和"客户争夺效应"相对强弱不尽相同,法律制度越好、政府干预企业越少的地区,"代理成本效应"较弱。
[Abstract]:This paper studies the effect of bank competition on the term structure of loan term for large enterprises. By constructing a principal-agent model, this paper subdivides the double effects of bank competition on the term structure of the enterprise's borrowing term, which is "customer contention effect" and "agency cost effect". The former encourages banks to compete for high quality customers and prolongs the term of loan as competition. One of the means is that the latter increases the agency cost of the bank and shortens the duration of the loan. The empirical data of the 1998~2007 year listed companies confirm that the effect of the bank competition on the maturity of the loan is mainly determined by the strength of the "agency cost effect", the shorter the term of the loan is obtained by the listed companies; The "agency cost effect" and "customer contention effect" are not all the same. The better the legal system, the less the government intervenes in the enterprises, the "agency cost effect" is weak.
【作者单位】： 南开大学经济学院;
【基金】：中央高校基本科研业务费项目(NKZXB10046)资助
【分类号】：F832.3;F832.4;F224

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本文编号：2009256