赌博特征股票的收益预测及解释

发布时间：2018-06-12 09:53

  本文选题：赌博式投资 + 极端正收益　； 参考：《财贸研究》2013年03期

【摘要】：运用A股1997—2011年的样本数据进行实证检验,发现赌博特征强的股票未来收益相对更低。回归分析表明,控制组合收益后,赌博特征变量显著影响未来收益,但显著性呈现逐渐降低的趋势。该影响在趋势明显的市场中效果更为显著。理论分析与实证检验都发现偏度与换手率可以解释赌博特征变量对未来收益的影响。
[Abstract]:By using the sample data of A share from 1997 to 2011, we find that the stock with strong gambling characteristics has lower future income. The regression analysis shows that after controlling the combined income, the gambling characteristic variable significantly affects the future income, but the significance shows a trend of decreasing gradually. The effect is even more pronounced in markets with obvious trends. Theoretical analysis and empirical tests show that bias and turnover rate can explain the influence of gambling characteristic variables on future earnings.
【作者单位】： 厦门大学经济学院;
【分类号】：F224;F832.51

【参考文献】

相关期刊论文 前2条

1 徐小君;;公司特质风险与股票收益——中国股市投机行为研究[J];经济管理;2010年12期

2 孔东民;代昀昊;李捷瑜;;知情交易与中国股市博彩溢价[J];金融评论;2010年02期

【共引文献】

相关期刊论文 前2条

1 张宇飞;马明;;中国证券市场预期特质性波动率影响定价的实证研究[J];当代财经;2013年04期

2 黄鑫;;特质波动、风险溢价与学习效应[J];上海经济研究;2012年08期

相关博士学位论文 前1条

1 彭益;市场微观结构下信息不对称对上市公司融资行为影响研究[D];湖南大学;2012年

相关硕士学位论文 前1条

1 霍兴兴;基于分位数回归的特质风险溢价研究[D];浙江工商大学;2012年

【二级参考文献】

相关期刊论文 前10条

1 王展翔;;关于我国股市知情交易水平及其性质的实证研究[J];当代财经;2007年02期

2 王春峰,董向征,房振明;信息交易概率与中国股市价格行为关系的研究[J];系统工程;2005年02期

3 攀登;施东晖;;知情交易概率的测度模型及其影响因素分析[J];管理世界;2006年06期

4 黄波;李湛;顾孟迪;;基于风险偏好资产定价模型的公司特质风险研究[J];管理世界;2006年11期

5 张宗新;;内幕交易行为预测:理论模型与实证分析[J];管理世界;2008年04期

6 孔东民;;中国股市投资者的策略研究:基于一个噪音交易模型[J];管理学报;2008年04期

7 王鹏;王建琼;魏宇;;自回归条件方差-偏度-峰度:一个新的模型[J];管理科学学报;2009年05期

8 马洪潮;中国股市投机的实证研究[J];金融研究;2001年03期

9 杨之曙,姚松瑶;沪市买卖价差和信息性交易实证研究[J];金融研究;2004年04期

10 王金安;陈浪南;;考虑流动性的三阶矩资本资产定价的理论模型与实证研究[J];会计研究;2008年08期

【相似文献】

相关期刊论文 前10条

1 陈磊;李心丹;;投资者交易对信息的不平衡性反应——基于交易量视角的研究[J];南方经济;2008年11期

2 李延喜;任梦;高锐;杜瑞;;流动性对股票交易价格影响的实证研究[J];哈尔滨工业大学学报;2009年02期

3 秦川;陈加奎;宗传磊;;中国证券投资基金对股票流动性影响的统计检验[J];统计与决策;2010年15期

4 阚先成;黄建兵;;不同行业股票流动性的差异性与一致性研究[J];南京财经大学学报;2007年03期

5 佟孟华;;股权分置改革前后股市流动性溢价的稳定性研究[J];统计与决策;2008年12期

6 朱小斌;江晓东;;中国股市高换手率:行为金融学的解释[J];学术问题研究;2006年01期

7 王治政;余劲;;股权分置改革对市场流动性的影响——一个理论模型及经验检验[J];数学的实践与认识;2011年05期

8 席红辉;;流动性风险与预期股票收益[J];统计与决策;2006年02期

9 梁丽珍;孔东民;;中国股市的流动性指标定价研究[J];管理科学;2008年03期

10 杨华蔚;韩立岩;;中国股票市场特质波动率与横截面收益研究[J];北京航空航天大学学报(社会科学版);2009年01期

相关会议论文 前10条

1 田高良;王晓亮;;我国A股IPO效率影响因素的实证研究[A];中国会计学会高等工科院校分会2006年学术年会暨第十三届年会论文集[C];2006年

2 龙文;关蓉;王惠文;;基于符号数据分析的中国股市风格板块市场特征研究[A];第三届（2008）中国管理学年会论文集[C];2008年

3 鲁桂华;;“庄”与沪深两市B股折价截面差异:来自沪深两市的经验证据[A];中国会计学会2006年学术年会论文集（中册）[C];2006年

4 韩存;毛剑芬;;投资决策风险把握及其计算方法研究[A];中国会计学会2011学术年会论文集[C];2011年

5 刘玉灿;魏峗;;基于Fama-French三因素定价模型的股改长期效能研究——以中小板股票为例[A];第九届中国管理科学学术年会论文集[C];2007年

6 杨莉;傅鹏程;王鲁滨;金鑫;;我国企业债券流动性影响因素的实证研究[A];第十二届中国管理科学学术年会论文集[C];2010年

7 东北师范大学经济学院课题组;孙立;;论股权分置改革对我国股票市场效率的影响[A];银行与投资——中国投资学会2005—2006年度获奖科研课题选编[C];2005年

8 魏锋;;基于融资约束和不确定性的公司最优投资时机选择模型[A];第八届中国管理科学学术年会论文集[C];2006年

9 侯琳琳;陈立文;邱菀华;;项目投资组合的风险决策模型及应用[A];第九届中国管理科学学术年会论文集[C];2007年

10 张强;杨淑娥;;噪音交易、投资者情绪波动与股票收益[A];和谐发展与系统工程——中国系统工程学会第十五届年会论文集[C];2008年

相关重要报纸文章 前10条

1 王小波;要有更大决心和更坚决措施[N];经济参考报;2007年

2 孙见友;房地产板块缩量下跌[N];中国证券报;2008年

3 本报记者 汪晓霞;热销楼盘换手率咋这么高[N];新华日报;2009年

4 本报驻湖南记者 张敏　马妞 特约记者 陈小龙;创“按揭城市”理念 探索城建新路子[N];中华建筑报;2009年

5 深圳商报记者　董超文;华侨城地产发行“租赁收入财产信托”[N];深圳商报;2007年

6 成之;关注地产焦点之外的四则信息[N];证券时报;2007年

7 本报记者 游敏常;基金高价沽售万通地产[N];证券日报;2009年

8 林明;蚬壳电器1.25亿收购北京中顺地产股权[N];第一财经日报;2006年

9 余星涤;警惕商业地产透支预期的后果[N];中国国土资源报;2007年

10 张燕飞;小餐饮:不能一半清醒一半醉[N];中国医药报;2008年

相关博士学位论文 前10条

1 朱天星;基于规模和交易量的中国股市领先滞后关系实证研究[D];东北财经大学;2009年

2 梁丽珍;投资者情绪、流动性与资产收益[D];厦门大学;2008年

3 郑纯毅;中国股票市场动量效应实证分析[D];对外经济贸易大学;2004年

4 佟孟华;上海股票市场流动性溢价实证研究[D];东北财经大学;2006年

5 莫山农;基于人力资本贡献的收益分配研究[D];南京理工大学;2003年

6 王景;异质信念、卖空限制与股价行为[D];厦门大学;2008年

7 余立凡;股票市场流动性研究[D];厦门大学;2008年

8 王永伟;我国股票市场流动性问题研究[D];南开大学;2010年

9 杨伟;股票信息风险测度研究[D];厦门大学;2009年

10 庄泓刚;基于非正态分布的动态金融波动性模型研究[D];天津大学;2009年

相关硕士学位论文 前10条

1 殷静;中国股票回报率偏度研究[D];华中科技大学;2010年

2 刘娟;交易活跃度对股价信息含量影响的实证检验[D];湖南大学;2008年

3 刘志峰;行为金融视角下的偏度风险研究[D];长沙理工大学;2011年

4 曹晨光;换手率与收益率相互关系的实证研究[D];西南财经大学;2011年

5 张兰;中国股市价值反转策略的实证研究[D];厦门大学;2008年

6 赖沛东;权证收益率和换手率的实证分析[D];云南财经大学;2010年

7 曲蕾蕾;基于下偏度最小化贷款组合优化模型[D];大连理工大学;2011年

8 胡超凡;异质信念与股票收益[D];厦门大学;2008年

9 王劏;股改限售股解禁市场反应和成因分析[D];厦门大学;2009年

10 余婧;均值—方差—近似偏度投资组合模型与实证分析[D];复旦大学;2010年

，

本文编号：2009274