基于盈利能力分类的中国股票市场收益与投资者情绪实证研究

发布时间：2018-06-13 05:22

  本文选题：投资者情绪 + 盈利能力　； 参考：《企业经济》2010年09期

【摘要】：以"好淡指数"构造投资者短期和中期情绪度量指标,利用向量自回归模型和Granger因果检验方法,实证研究中国股票市场不同盈利能力股票组合收益与投资者情绪之间的关系。研究结果表明:投资者中期情绪变化将对不同盈利能力的股票组合收益产生相同程度的显著正向影响;不同盈利能力的股票组合的收益变化将对投资者短期情绪产生显著的正向影响,而高盈利能力的股票组合收益变化对投资者短期情绪的影响更大;投资者短期情绪对中国股票市场不同盈利能力的股票组合收益的影响是不显著的;低盈利能力和高盈利能力的股票组合收益都不能显著地影响投资者中期情绪。
[Abstract]:In this paper, the short and medium term sentiment metrics of investors are constructed by "good light index". By using vector autoregressive model and Granger causality test, the relationship between portfolio returns and investor sentiment in Chinese stock market with different profitability is studied empirically. The results show that the change of investor mood in the medium term will have a significant positive effect on the return of stock portfolio with different profitability to the same extent; The change of return of stock portfolio with different profitability will have a significant positive impact on short-term sentiment of investors, while the change of return of stock portfolio with high profitability will have a greater impact on short-term sentiment of investors. The impact of short-term investor sentiment on portfolio returns of different profitability in Chinese stock market is not significant; neither low profitability nor high profitability stock portfolio returns can significantly affect the medium-term sentiment of investors.
【作者单位】： 重庆大学经济与工商管理学院;
【基金】：中国博士后基金资助项目“行为金融理论与股票市场风险:基于中国股票市场的研究”(批准号:20070420720)
【分类号】：F224;F832.51

【参考文献】

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【共引文献】

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【二级参考文献】

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本文编号：2012879