股权集中度、制衡度与机构投资者的择股偏好——机构投资者异质性的研究视角

发布时间：2018-06-18 11:54

  本文选题：股权集中度 + 股权制衡度　； 参考：《山西财经大学学报》2013年05期

【摘要】：基于2009～2011年两市A股上市公司的数据,实证研究了股权集中度、股权制衡度等上市公司股权结构特征对不同类型机构投资者持股比例的影响。实证结果发现,不同类型的机构投资者具有不同的择股偏好,基金倾向于选择持有股权制衡度较高公司的股票,保险公司偏好持有股权集中度较高公司的股票,社保基金偏好持有股权分散公司的股票,而券商和QFII则没有对公司股权结构表现出明显的选择偏好。本文的研究结论说明,我国部分机构投资者在进行投资决策时表现出对公司股权结构的关注,反映了投资的理性,但不同类型机构投资者的投资理性程度存在明显的差异。
[Abstract]:Based on the data of two A-share listed companies from 2009 to 2011, this paper empirically studies the influence of ownership structure characteristics on the shareholding ratio of different types of institutional investors in listed companies, such as ownership concentration, equity balance and so on. The empirical results show that different types of institutional investors have different stock selection preferences, funds tend to hold stocks with a higher degree of equity checks and balances, and insurance companies prefer to hold stocks of companies with higher concentration of equity. Social security funds prefer to hold shares of decentralized companies, while brokers and QFII do not show a clear preference for the company's equity structure. The conclusion of this paper shows that some institutional investors in China pay attention to the ownership structure of the company and reflect the rationality of investment, but there are obvious differences in the rational degree of investment among different types of institutional investors.
【作者单位】： 四川大学工商管理学院;四川大学公司金融研究所;
【基金】：国家社会科学基金项目“中国信用制度体系建设及其次序研究”(09AZD046)的阶段性成果
【分类号】：F224;F832.51

【参考文献】

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【共引文献】

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本文编号：2035390