基金现金流、明星基金与溢出效应

发布时间：2018-06-19 09:12

  本文选题：基金现金流 + 明星基金　； 参考：《证券市场导报》2010年01期

【摘要】：本文建立动态面板数据模型,运用系统广义矩(System GMM)方法对基金现金流和基金业绩、明星基金和溢出效应的关系进行考察。结果发现,无论是从单只基金层面还是从基金系层面,基金(基金系)现金流都与基金(基金系)业绩呈显著负相关。对明星基金本身来说,表现为净现金流出;但明星基金为同属一个基金系的其他成员基金带来显著的正向溢出效应。另外,从基金系角度看,虽然存在溢出效应,明星基金的存在并没有给整个基金系带来显著的现金流入,说明基金系的"造星"策略并不十分有效。
[Abstract]:In this paper, a dynamic panel data model is established, and the relationship between fund cash flow and fund performance, star fund and spillover effect is investigated by using system Generalized moment system GMMs. The results show that both from the single fund level and from the fund level, the cash flow of the fund has a significant negative correlation with the performance of the fund. For the star fund itself, it is shown as net cash outflow, but the star fund brings significant positive spillover effect for the other members of the same fund system. In addition, from the point of view of fund system, although there are spillover effects, the existence of star fund does not bring significant cash inflow to the whole fund system, which indicates that the "star-making" strategy of the fund department is not very effective.
【作者单位】： 北京航空航天大学经济管理学院;
【基金】：教育部新世纪优秀人才支持计划(编号:NCET050184) 国家自然科学基金项目(编号:70521001)
【分类号】：F832.51

【参考文献】

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【共引文献】

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本文编号：2039371