基于SVAR模型的货币市场利率影响因素研究

发布时间：2018-06-25 19:09

  本文选题：SVAR模型 + 同业拆借市场利率　； 参考：《商业研究》2010年07期

【摘要】：通过结构向量自回归SVAR模型对影响我国同业拆借市场实际利率变动的几个因素进行实证分析,发现通货膨胀率CPR和实际狭义货币供给量RM1的变动对实际拆借利率产生负向作用,人民币汇率FER和美国联邦基金利率FFR的变动则对其产生正向作用。CPR变动对同业拆借实际利率产生同期影响,其它三个变量变动对其无同期影响。通货膨胀率在四个影响因素中对同业拆借市场实际利率的变动影响最大,实际狭义货币供给量的影响次之,美国联邦基金利率的变化对我国同业拆借市场的实际利率产生联动效应,人民币汇率的变化对其影响最小。
[Abstract]:Based on the structural vector autoregressive SVAR model, this paper makes an empirical analysis of several factors that affect the change of real interest rate in the interbank lending market in China. It is found that the change of inflation rate CPR and the real narrow money supply RM1 have a negative effect on the actual interest rate. The change of RMB exchange rate fer and U.S. Federal funds rate FFR has a positive effect on it. CPR changes have a simultaneous impact on the real interbank offered rate, while the other three variables have no effect on the same period. Among the four influencing factors, the inflation rate has the greatest influence on the change of the real interest rate in the interbank lending market, followed by the real narrow money supply. The change of the federal funds rate in the United States has a linkage effect on the real interest rate in China's interbank lending market, and the change of the RMB exchange rate has the least impact on it.
【作者单位】： 中国人民大学财政金融学院;
【基金】：中国人民大学研究生科学研究基金重点项目,项目编号:10XNG001
【分类号】：F224;F832.5

【参考文献】

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【共引文献】

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本文编号：2067164