商业银行治理与股价波动关系的实证研究

发布时间：2018-06-25 22:58

  本文选题：商业银行 + 公司治理　； 参考：《复旦学报(社会科学版)》2010年05期

【摘要】：商业银行的治理难以观察,但是其股价的波动性与其内部治理的效果之间存在关联,内部治理越好,股价的非系统性波动越大,这样就可以直接利用交易数据来观察银行的内部治理。本文利用沪深两市上市的14家商业银行在2005—2008年间的半年度面板数据进行研究,发现银行股价的非系统性波动与银行的股权结构存在关联。第一大股东的持股比例与股价的非系统性波动呈"U"形关系;第2—10大股东中持有股份等于或超过5%的股东持股比例增大能促进股价非系统性波动的提高;银行股价的非系统性波动与银行的存贷比具有显著的负相关关系,这也反映出银行内部治理的效果。
[Abstract]:The governance of commercial banks is difficult to observe, but there is a correlation between the volatility of stock price and the effect of internal governance. The better the internal governance, the greater the non-systemic fluctuation of stock price. So you can directly use transaction data to observe the internal governance of banks. Based on the semi-annual panel data of 14 commercial banks listed in Shanghai and Shenzhen stock markets from 2005 to 2008, this paper finds that there is a correlation between the non-systemic volatility of bank stock price and the equity structure of banks. The proportion of the first largest shareholder has a "U" relationship with the non-systematic fluctuation of the stock price, and the increase of the proportion of shareholders holding shares equal to or exceeding 5% in the 2-10 largest shareholder can promote the improvement of the non-systemic fluctuation of the stock price. The non-systemic fluctuation of bank stock price has a significant negative correlation with the bank's deposit / loan ratio, which also reflects the effect of bank internal governance.
【作者单位】： 复旦大学财务金融系;
【分类号】：F224;F832.3;F832.51

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