基于损失厌恶的非线性投资组合问题

发布时间：2018-06-26 00:31

  本文选题：展望理论 + 损失厌恶　； 参考：《中国管理科学》2010年04期

【摘要】：借鉴KahnemanTversky(1979)提出的展望理论,本文从期望效用最大化的角度研究不同风险资产的配置问题。通过将投资者的效用函数表示为期末财富变化的函数,建立了基于损失厌恶的最优投资组合模型。针对S-型效用函数在参考点附近的非光滑问题,设计了一个三次样条函数对其进行光滑化处理;同时,还设计了一个随机搜索算法用以处理由于目标函数的非凹性而导致出现多个局部最优解的问题。最后利用中国证券市场的实际数据验证了该模型的合理性和有效性。
[Abstract]:Based on Kahneman Tversky's (1979) outlook theory, this paper studies the allocation of different risky assets from the perspective of maximizing expected utility. The optimal portfolio model based on loss aversion is established by representing the utility function of the investor as the function of the change of wealth at the end of the term. A cubic spline function is designed to smooth the S- type utility function near the reference point. A random search algorithm is also designed to deal with the problem of multiple local optimal solutions due to the non-concave of the objective function. Finally, the rationality and validity of the model are verified by the actual data of Chinese stock market.
【作者单位】： 贵州大学理学院;贵州大学管理学院;
【基金】：贵州省省长优秀科技人才项目(黔省专(2008)19) 贵州大学引进人才科研项目(X065024)
【分类号】：F832.51;F224

【共引文献】

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本文编号：2068220