国有控股、经营业绩与财政扶持——基于我国沪深两市A股的实证证据

发布时间：2018-08-19 08:55

【摘要】：文章以2001年~2006年沪深两市A股上市公司的非平衡面板数据为样本,研究了在实际控制人为国有股东①的情况下,企业经营业绩,包括盈利还是亏损以及其盈利与亏损额度对政府财政扶持的影响。研究表明,政府对国有控股上市公司财政扶持与其上年经营业绩呈显著同方向变动关系。这与以往研究认为的政府竞争理论中融资动机和保牌动机的结论截然不同。说明随着我国加入WTO、财税制度的改革、政府治理的完善和资本市场的发展等市场经济改革的深入,政府与企业的财政关系趋于理性。
[Abstract]:Based on the non-equilibrium panel data of A-share listed companies in Shanghai and Shenzhen stock markets from 2001 to 2006, this paper studies the performance of enterprises under the actual control of state-owned shareholders. Including profit or loss and its profit and loss of the impact of government financial support. The research shows that the government's financial support to the state-owned holding listed companies is significantly in the same direction as its operating performance in the past year. This is quite different from the previous conclusions of financing motivation and license-preserving motivation in government competition theory. It shows that with China's entry into WTO, the reform of fiscal and taxation system, the perfection of government governance and the development of capital market, the financial relationship between government and enterprise tends to be rational.
【作者单位】： 中国人民大学商学院;
【基金】：国家自然科学基金项目“公允价值计量下应计盈余质量及其决策有用性研究”(70972131)
【分类号】：F832.51;F272;F812.2

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本文编号：2191171