认购权证“到期”对标的证券影响研究

发布时间：2018-08-19 16:22

【摘要】：权证作为一种金融衍生工具,其到期必将对标的证券的价格与流动性产生重要影响。文章采用事件研究法分别就价内权证与价外权证到期对标的证券的影响进行研究。实证结果表明,在中国资本市场上权证到期对标的证券的影响具有一定特殊性,其中价内权证与价外权证到期前均对标的证券价格产生正效应,到期日后产生负效应;价内权证到期日后风险增加,流动性增强,价外权证则相反。
[Abstract]:As a financial derivative, the maturity of warrants will have an important impact on the price and liquidity of underlying securities. In this paper, the influence of the maturity of the internal and external warrants on the underlying securities is studied by the event study method. The empirical results show that the maturity of warrants has a certain particularity in China's capital market, in which both intra- and extra-valored-warrants have positive effects on the underlying securities prices before maturity, and negative effects after maturity; After maturity, the risk increases, liquidity increases, and the external warrants are opposite.
【作者单位】： 湖南大学工商管理学院;湖南大学金融与投资管理研究中心;
【基金】：国家社会科学基金重点资助项目(07AJL005) 全国高校青年教师奖励基金资助项目(教人司2002[123]) 教育部博士点专项科研基金资助项目(20070532091);教育部人文社会科学规划项目(10JA790015)
【分类号】：F224;F830.9

【二级参考文献】

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本文编号：2192189