可转换债券发行的长期股票市场价格绩效研究

发布时间：2018-09-01 20:17

【摘要】：应用长期事件研究法,对2000-2004年间发行可转换债券的上市公司的长期市场绩效表现进行了实证研究。研究结果表明,可转债发行前后,可转债标的公司的长期股票价格绩效在绝大多数区间上显著优于行业、规模与权益市值对面值比率的对照组,也显著优于等权加权和总市值加权的综合市场收益率;选择兼有债权和股票期权双重属性的可转债,在一定程度上可以维持标的公司股票价格长期绩效的优良表现。
[Abstract]:In this paper, the long-term market performance of listed companies issuing convertible bonds from 2000 to 2004 is empirically studied by using the long term event study method. The results show that the long-term stock price performance of the convertible bond underlying companies is significantly better than that of the industry in the vast majority of the ranges before and after the issuance of convertible bonds, and the control group with the ratio of scale to equity to face value. It is also superior to the comprehensive market yield weighted by equal weight and total market value, and the choice of convertible bonds with the dual attributes of creditor's rights and stock options can to a certain extent maintain the good performance of the long-term performance of the underlying company's stock price.
【作者单位】： 西安科技大学管理学院;西安交通大学经济与金融学院;
【基金】：陕西省软科学项目,项目编号:2009KRM090
【分类号】：F224;F832.51

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