政治关系、企业超额贷款与大股东资金侵占——来自中国家族上市公司的证据

发布时间：2018-09-11 19:02

【摘要】：民营企业的政治关系作为一种替代性的非正式机制,在改进民营企业融资和促进民营企业发展方面发挥了积极作用。已有文献着重研究政治关系对资源配置结构的影响,但较少关注相应的效率问题。本文以我国2007～2009年家族上市公司为样本,实证检验政治关系对企业超额贷款形成以及大股东资金侵占的影响,从资金使用角度对政治关系与信贷资源配置效率的关系进行研究。研究结果表明,在我国银行业普遍存在"所有制歧视"的局面下,某些家族企业仍然获得了超额银行贷款,并且企业高管的政治背景强化了超额贷款的形成。但是,从家族企业债务融资的动机看,企业借助政治关联谋取超额贷款的行为并不是为了发挥债务的治理效应,而是为了控制更多的资源,以为其侵占行为提供便利。本文还发现,有政治关联的企业更可能发生侵占行为。
[Abstract]:As an alternative informal mechanism, the political relationship of private enterprises plays an active role in improving the financing of private enterprises and promoting the development of private enterprises. The influence of political relationship on resource allocation structure has been studied, but less attention has been paid to the problem of efficiency. Taking the family listed companies in China from 2007 to 2009 as a sample, this paper empirically examines the influence of political relations on the formation of excess loans and the embezzlement of large shareholders' funds. This paper studies the relationship between the political relationship and the efficiency of credit resources allocation from the perspective of the use of funds. The results show that under the situation of "ownership discrimination" in China's banking industry, some family firms still get excess bank loans, and the political background of executives strengthens the formation of excess loans. However, from the perspective of the motivation of debt financing of family enterprises, the behavior of seeking excess loans by means of political connections is not to exert the governance effect of debt, but to control more resources and provide convenience for their encroachment. This paper also finds that politically connected enterprises are more likely to have encroachment.
【作者单位】：重庆大学经济与工商管理学院;
【基金】：中央高校基本科研业务费(CDJSK100064) 教育部人文社会科学研究青年基金项目(10YJC790103)
【分类号】：F832.4;F224

【参考文献】

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【共引文献】

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