经济变量对市场分割下我国债券市场的动态影响——基于银行间债券市场和交易所债券市场的比较

发布时间：2018-09-11 18:39

【摘要】：本文分别对银行间债券市场和交易所债券市场建立了VAR模型和进行脉冲响应分析、方差分解分析,研究了经济变量对两个债券市场的动态影响。结果显示,通货膨胀率和市场利率的上扬会带来两个市场收益率的升高,而货币供应量、股票市场收益率的提高则会使债券市场收益率产生反方向变化,并且交易所债券市场对于经济变量的冲击更为敏感,但银行间债券市场受冲击的影响更持久。
[Abstract]:In this paper, we establish VAR model for interbank bond market and exchange bond market, carry out impulse response analysis and variance decomposition analysis, and study the dynamic influence of economic variables on the two bond markets. The results show that the increase of inflation rate and market interest rate will lead to the increase of two market yields, while the increase of money supply and stock market yield will cause the bond market yield to change in the opposite direction. And the exchange bond market is more sensitive to the impact of economic variables, but the impact of the impact on the interbank bond market is more lasting.
【作者单位】： 福建林业职业技术学院;南开大学经济学院金融学系;
【分类号】：F832.51

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本文编号：2237539