信息不对称视角下定向增发动因研究——来自中国上市公司的经验证据

发布时间：2018-10-12 07:23

【摘要】：中国正式引入定向增发为可选择的再融资方式之后,上市公司再融资选择便更多地转向定向增发。为此,基于信息不对称理论,探讨信息不对称和上市公司控制权对上市公司再融资方式选择的影响,并解释上市公司对于证监会引入定向增发作为可选再融资方式的各种反应便具有重要意义。研究结果显示,虽然信息不对称理论能够在一定程度上解释上市公司的再融资方式选择;但是股东控制权考虑对定向增发偏好具有重要影响。
[Abstract]:After China formally introduced additional placement as an alternative way of refinancing, the choice of refinancing of listed companies turned to additional placement. Therefore, based on the theory of information asymmetry, this paper discusses the influence of information asymmetry and control rights of listed companies on the choice of refinancing modes of listed companies. It is of great significance to explain the reactions of listed companies to the introduction of additional placement as an alternative refinancing method by CSRC. The results show that although the information asymmetry theory can explain the refinancing options of listed companies to a certain extent, the consideration of shareholder control rights has an important impact on the preference of directional placement.
【作者单位】： 对外经济贸易大学国际财务与会计研究中心;对外经济贸易大学国际商学院;
【基金】：国家社科基金重点项目(10AZD014) 国家自然科学基金项目(70672060) 教育部人文社会科学研究规划项目(06JA630014)
【分类号】：F832.51;F224

【二级参考文献】

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本文编号：2265269