考虑支付红利的可转债模糊定价模型及其算法

发布时间：2018-10-16 11:43

【摘要】：由于金融市场经常受到一些模糊不确定因素的影响,使得可转债定价具有模糊特征.本文研究了具有支付红利以及标的资产为美式期权的可转债模糊定价问题.在Black-Scholes模型的基础上,提出了该类型可转债的模糊定价模型,它推广了传统的具有确定参数值的可转债定价模型.为了方便估计可转债价值,给出了具有三角模糊数形式的可转债定价公式.最后,选取实例分析和检验了该模糊定价方法的实用性.
[Abstract]:Because the financial market is often affected by some fuzzy uncertainties, convertible bond pricing has fuzzy characteristics. In this paper, we study the fuzzy pricing of convertible bonds with dividend payment and American option with underlying assets. Based on the Black-Scholes model, a fuzzy pricing model for this type of convertible bonds is proposed, which extends the traditional pricing model of convertible bonds with certain parameter values. In order to estimate the value of convertible bonds, a pricing formula of convertible bonds with triangular fuzzy numbers is given. Finally, an example is selected to analyze and test the practicability of the fuzzy pricing method.
【作者单位】： 华南理工大学工商管理学院;
【基金】：教育部人文社会科学研究规划基金资助项目07JA630048) 国家自然科学基金资助项目(70825005)
【分类号】：F224;F830.9

【参考文献】

相关期刊论文 前9条

1 时均民,王桂兰,屈庆;“无分红美式看涨期权不宜提前执行”的新的证明[J];系统工程;2004年01期

2 马超群,唐耿;引入信用风险的可转债定价模型及其实证研究[J];系统工程;2004年08期

3 顾勇,吴冲锋;基于回售条款的可换股债券的定价研究[J];管理科学学报;2001年04期

4 戴锋,丁锐,秦子夫;无分红股票期权的构造定价模型[J];管理科学学报;2005年05期

5 郑振龙,林海;中国可转换债券定价研究[J];厦门大学学报(哲学社会科学版);2004年02期

6 陈晓红;吴小瑾;彭佳;;一种新的基于公司价值的可转债定价方法[J];系统工程学报;2007年01期

7 龚朴;何志伟;;可转换公司债券复合期权定价方法[J];系统工程理论方法应用;2006年01期

8 杨立洪;蓝雁书;曹显兵;;在随机利率情形下可转换债券信用风险定价模型探讨[J];系统工程理论与实践;2007年09期

9 韩立岩;牟晖;王颖;;基于偏最小二乘回归的可转债定价模型及其实证研究[J];中国管理科学;2006年04期

【共引文献】

相关期刊论文 前10条

1 曹龙;;收益率稳定分布下的可转换债券定价模型[J];安徽大学学报(自然科学版);2008年06期

2 杜一鸣;;股票收益独立性对可转换债券定价的影响[J];安徽农业科学;2006年24期

3 仇海全;潘花;杨吉会;;利用满意度函数对三角模糊数进行比较的方法[J];安徽科技学院学报;2010年05期

4 张毅军;戎晓力;钱七虎;苏畅;;TOPSIS方法在地铁施工风险分析中的应用[J];地下空间与工程学报;2010年04期

5 赵志鹏;李显忠;郅军超;董海欧;;城市地下空间建设项目决策方法的研究[J];地下空间与工程学报;2010年S1期

6 赵志鹏;李显忠;;基于模糊数学的城市地铁项目决策评价方法[J];地下空间与工程学报;2010年S2期

7 朱志;孙权;;基于模糊Markov过程的系统维修度研究[J];兵工自动化;2008年12期

8 张江红;杨善朝;;可转债价值的非参数估计[J];宝鸡文理学院学报(自然科学版);2007年02期

9 徐裕生;王佳佳;杜英阁;;目标带有模糊系数的线性规划的一种新解法[J];重庆理工大学学报(自然科学版);2010年08期

10 蒋炼;贺振华;黄德济;文晓涛;周茂林;;M分类法在储层流体识别中的应用[J];测井技术;2010年04期

相关会议论文 前10条

1 吴会咏;马莹;;分离交易可转换债券的定价[A];科技创新与产业发展（B卷）——第七届沈阳科学学术年会暨浑南高新技术产业发展论坛文集[C];2010年

2 王贵君;熊和平;熊德超;;LSM可转债定价模型及其实证研究[A];第十三届中国管理科学学术年会论文集[C];2011年

3 李世强;王永刚;;停机坪作业系统安全模糊综合评价模型[A];中国职业安全健康协会2008年学术年会论文集[C];2008年

4 温建东;聂松林;胡臻;;不确定条件下液压系统污染控制模型的优化设计[A];中国机械工程学会流体传动与控制分会第六届全国流体传动与控制学术会议论文集[C];2010年

5 李姚矿;张晓伟;;模糊现金流折现模型在企业资产价值评估中的应用[A];中国会计学会高等工科院校分会2008年学术年会（第十五届年会）暨中央在鄂集团企业财务管理研讨会论文集（上册）[C];2008年

6 郑振龙;林海;;中国可转债发行的股权价值效应[A];公司财务研讨会论文集[C];2004年

7 韩娟;应益荣;;可分离交易债券权证的价值偏差分析[A];第九届中国青年信息与管理学者大会论文集[C];2007年

8 唐敏;应益荣;;可赎回可转换债券的定价分解公式[A];第九届中国青年信息与管理学者大会论文集[C];2007年

9 龚加安;吴洪博;;模糊集合的对偶分解定理[A];第六届中国不确定系统年会论文集[C];2008年

10 雷敏;吴文锋;吴冲锋;;可转债定价异常的流动性差异解释[A];第八届中国管理科学学术年会论文集[C];2006年

相关博士学位论文 前10条

1 王志建;基于动态GPS信息的诱导平台关键技术研究[D];吉林大学;2011年

2 景云;不确定条件下编组站调度系统配流模型及算法研究[D];西南交通大学;2010年

3 朱佳翔;都市圈交通体系结构演化与优化研究[D];南京航空航天大学;2010年

4 常浩;连续时间投资组合优化理论方法研究[D];天津大学;2012年

5 陈涛;我国城镇保障性住房规模动态仿真及其优化配置研究[D];南昌大学;2011年

6 刘楚辉;飞机机身数字化对接装配中的翼身交点加工关键技术研究[D];浙江大学;2011年

7 曾鸿志;信息不对称与公司融资政策[D];天津大学;2005年

8 麦强;基于违约概率和回收率负相关假设的信用风险模型研究[D];哈尔滨工业大学;2006年

9 郭强;我国城市居民社区可持续发展及其资源有效利用研究[D];西南交通大学;2006年

10 陈岩;基于可持续发展观的水利建设项目后评价研究[D];河海大学;2007年

相关硕士学位论文 前10条

1 王焯;基于模糊理论的尾矿坝安全现状综合评价[D];山东科技大学;2010年

2 聂剑锋;基于QoS的Web服务选择研究[D];浙江理工大学;2010年

3 幺飞;基于改进型模糊综合评估的弹道导弹攻防效果研究[D];哈尔滨工程大学;2010年

4 王文姝;基于模糊理论的关键词识别算法研究[D];哈尔滨工程大学;2010年

5 巴延廷;基于PERT的工程进度风险分析研究[D];大连理工大学;2010年

6 牟红红;阜新市市区总体规划环境影响评价[D];辽宁工程技术大学;2009年

7 邓晓峰;我国上市公司可转债融资问题探讨[D];江西财经大学;2010年

8 黄强;我国可转换债券定价方法问题分析[D];江西财经大学;2010年

9 龙敏;寒冷地区居住建筑节能评价研究[D];江西理工大学;2010年

10 谢璐;中国上市公司定向增发的短期财富效应研究[D];中南林业科技大学;2009年

【二级参考文献】

相关期刊论文 前10条

1 郑振龙,康朝锋;中国可转债市场效率的随机占优检验[J];当代财经;2004年03期

2 顾勇,吴冲锋;国有股权退出:可换股债券的设计及其定价[J];系统工程;2000年03期

3 王承炜,吴冲锋;上市公司可转换债券价值分析[J];系统工程;2001年04期

4 齐安甜,张维;企业并购投资的期权特征及经济评价[J];系统工程;2001年05期

5 王宗润,陈晓红;期权定价的树图逼近法及期权价格的静态比较分析[J];系统工程;2004年06期

6 古国耀,苏莹;可转换债券的定价理论分析[J];南方金融;2004年05期

7 刘海龙,吴冲锋;期权定价方法综述[J];管理科学学报;2002年02期

8 黄小原,庄新田;非对称信息条件下实物期权最优投资问题研究[J];管理科学学报;2003年06期

9 赖其男;姚长辉;王志诚;;关于我国可转换债券定价的实证研究[J];金融研究;2005年09期

10 龚朴,赵海滨,司继文;可转换债券定价的有限元方法[J];数量经济技术经济研究;2004年02期

【相似文献】

相关期刊论文 前10条

1 毛杰;;民生转债的实证研究[J];世界经济情况;2007年04期

2 张卫国;史庆盛;肖炜麟;;考虑支付红利的可转债模糊定价模型及其算法[J];管理科学学报;2010年11期

3 马俊海;杨非;;可转换债券蒙特卡罗模拟定价的控制变量改进方法[J];系统工程理论与实践;2009年06期

4 闫海峰,刘三阳;一类特殊模型的美式期权定价[J];西安电子科技大学学报;2003年01期

5 郭树华;张剑;;可转换债券定价的实证分析[J];经济问题探索;2006年10期

6 王涛;;谈可转换债券的定价模型[J];职大学报;2006年02期

7 张卫国;史庆盛;肖炜麟;;中国可转债模糊定价及其算法研究[J];系统工程学报;2010年02期

8 黄志祥;郭荣梅;;上市可转换公司债券的定价模型及应用[J];杨凌职业技术学院学报;2006年02期

9 张元标,王文娟;模糊神经网络在可转换债券价格预测中的应用[J];西南民族大学学报(自然科学版);2004年03期

10 沈传河;期货定价理论在可转换债券分析中的应用[J];统计与信息论坛;2004年06期

相关会议论文 前10条

1 吴会咏;马莹;;分离交易可转换债券的定价[A];科技创新与产业发展（B卷）——第七届沈阳科学学术年会暨浑南高新技术产业发展论坛文集[C];2010年

2 朱文娟;;我国可转换债券发行公告对公司股价效应研究[A];中国会计学会高等工科院校分会2010年学术年会论文集[C];2010年

3 董昭;;前言[A];第七届中国不确定系统年会论文集[C];2009年

4 阳富强;吴超;袁丽丽;;基于模糊数学的尾矿库安全综合评价[A];金属矿采矿科学技术前沿论坛论文集[C];2006年

5 唐敏;应益荣;;可赎回可转换债券的定价分解公式[A];第九届中国青年信息与管理学者大会论文集[C];2007年

6 戴跃强;侯合银;陆永平;;组合投资情形下的可转换债券对创业投资家的激励作用[A];和谐发展与系统工程——中国系统工程学会第十五届年会论文集[C];2008年

7 杨宏恩;韩玲;;可转换债券与公司业绩关系研究[A];2007年度中国总会计师优秀论文选[C];2008年

8 郑振龙;康朝锋;;可转债投资对股票投资的绝对占优:中国可转债市场效率的一个反例[A];2004年中国经济特区论坛：科学发展观与中国的发展学术研讨会论文集[C];2004年

9 王冬年;郭广辉;;从可转换债券融资看上市公司两类股东的利益冲突[A];中国会计学会2005年学术年会论文集（上）[C];2005年

10 张国永;田金信;徐凯;;信用风险下基于Black-Scholes的可转换债券定价模型及应用研究[A];第八届中国管理科学学术年会论文集[C];2006年

相关重要报纸文章 前10条

1 周玲;TCL净利3.96亿扭亏摘帽[N];东方早报;2008年

2 招商证券 贾祖国;品种创新带来投资策略变革[N];中国证券报;2006年

3 本报记者　 陈中小路;中电通讯3G业务将获资金支持[N];上海证券报;2006年

4 商报记者　 张景宇 S082;股票牛市催热转债市场[N];北京现代商报;2006年

5 孙t;SK电讯趁联通谷底巧入局[N];第一财经日报;2006年

6 本报记者　　刘华;浙江绿城释股2%[N];21世纪经济报道;2006年

7 本报特约记者　 陆彬杰;绿城海外割肉融资[N];财经时报;2006年

8 秋 津;国美吸引美华平1.5亿美元投资[N];中国企业报;2006年

9 本报记者 娜日斯;刚工作的年轻人该如何理财？[N];呼和浩特日报(汉);2007年

10 本报记者　 刘晓峰;联通积聚力量备战3G[N];经济日报;2006年

相关博士学位论文 前10条

1 冯s，

本文编号：2274252