多元外汇投资组合风险的测度

发布时间：2018-11-10 18:33

【摘要】：文章是将GARCH-EVT-COPULA模型用于美元、欧元、日元、港币四种人民币汇率的投资组合风险研究。研究发现,在所选定的时间内,无论是哪种类型的Copula还是哪种置信水平下的风险测度,最小风险的投资组合系数差别并不是很大,投资基本上集中在美元资产。由于tCopula和ClaytonCopula比正态Copula能更好的刻画多个资产间的相关结构,在高置信水平下,我们更偏向于用这两种Copula来求组合投资的风险,给投资者提供外汇投资的最优比例参考。
[Abstract]:This paper applies the GARCH-EVT-COPULA model to the portfolio risk study of four RMB exchange rates, namely US dollar, euro, yen and Hong Kong dollar. It is found that, no matter what type of Copula or which confidence level the risk measure is, the difference of the minimum risk portfolio coefficient is not very large, and the investment is basically concentrated in US dollar assets. Because tCopula and ClaytonCopula can describe the correlation structure of multiple assets better than normal Copula, under the high confidence level, we prefer to use these two Copula to find the risk of portfolio investment, and to provide investors with the best proportion reference of foreign exchange investment.
【作者单位】： 中南大学商学院;
【基金】：国家自然科学基金资助课题(70973145) 教育部规划基金(6JA790115) 湖南省自然科学基金(06JJ4116) 湖南省科技计划资助项目(06FJ3153)
【分类号】：F831.52;F224

【参考文献】

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【共引文献】

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【二级参考文献】

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本文编号：2323271