证券分析师关心公司治理吗——基于中国资本市场的经验证据

发布时间：2018-11-17 14:02

【摘要】：选取针对2003～2009年度年报发布的分析师预测样本,分别从横截面角度和时间角度分析了证券分析师在决定跟进某上市公司时,是否会受到公司治理质量及其变化的影响。研究发现,证券分析师偏好跟进公司治理质量高的上市公司。进一步将公司治理划分为内部公司治理和外部公司治理后发现,相对于外部公司治理,证券分析师更偏好跟进内部公司治理质量高的上市公司。在内部公司治理质量各衡量指标方面,信息披露质量越高、监督机制越完善的上市公司,证券分析师跟进的比例越高,而公司管理层的权力越大,公司内部和外部信息不对称的程度越严重,则证券分析师跟进的比例越低。
[Abstract]:From the perspective of cross-section and time, this paper analyzes whether the securities analysts will be affected by the quality of corporate governance and its changes when they decide to follow a listed company. Research found that securities analysts prefer to follow the quality of corporate governance of listed companies. After further dividing corporate governance into internal corporate governance and external corporate governance, it is found that compared with external corporate governance, securities analysts prefer to follow the quality of internal corporate governance of the listed companies. In terms of internal corporate governance quality, the higher the quality of information disclosure and the more perfect the supervisory mechanism, the higher the proportion of securities analysts following up, and the greater the power of the company's management. The more asymmetric internal and external information is, the less likely securities analysts are to follow.
【作者单位】： 江西财经大学会计学院;
【基金】：国家自然科学基金项目“证券分析师托市行为、投资者反应与上市公司融资策略”(71262005);国家自然科学基金项目“外部审计监督、信息传导机制与投资效率:基于投资机会集视角的研究”(71162009) 江西财经大学校级青年课题“上市公司治理溢价存在性检验及形成机制研究”
【分类号】：F832.5;F224

【参考文献】

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【共引文献】

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本文编号：2338053