我国金融市场间投资转移和市场传染的阶段时变特征——股票与债券、黄金间关联性的实证分析

发布时间：2018-11-25 08:44

【摘要】：利用GARCH模型,实证检验2003～2010年我国股票市场与债券市场、黄金市场间投资转移和市场传染的阶段时变关联特征。结果显示,我国股票市场与黄金市场之间仅具有市场之间的传染效应,股市危机期间两者之间的关联关系并不显著,而股市危机及危机后期,我国股票市场与债券市场之间均存在显著的安全投资转移,因而债券市场是我国股市危机的有效"避风港"。
[Abstract]:Using GARCH model, this paper empirically tests the time-varying correlation characteristics of investment transfer and market contagion between stock market and bond market in China from 2003 to 2010. The results show that there is only a contagion effect between the stock market and gold market in China, and the relationship between them is not significant during the stock market crisis, but the stock market crisis and its late period. There is a significant safe investment transfer between the stock market and the bond market in China, so the bond market is an effective "safe haven" for the stock market crisis in China.
【作者单位】： 重庆大学经济与工商管理学院;
【基金】：国家自然科学基金资助项目(70501015)
【分类号】：F832.5

【参考文献】

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【共引文献】

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