金融机构杠杆率的周期性特征及其决定因素

发布时间：2018-12-15 15:17

【摘要】：不同类型金融机构由于运作方式、业务结构和风险管控模式等方面的差异,其杠杆率变化呈现出固定杠杆率约束与风险资本约束两种典型模式。通过结构化地分析中国银行业与非银行金融机构杠杆率的周期性变化,发现不同于美国的情况,中国上市商业银行尽管较好地遵循了风险资本约束特征,杠杆率却呈现出较强的波动性;从水平上看,商业银行的杠杆率高于非银行类金融机构;通过采用双重差分的计量方法证实,非银行金融机构的杠杆率呈现出较强的亲宏观周期性。
[Abstract]:Because of the difference in operation mode, business structure and risk management mode, the leverage ratio of different types of financial institutions presents two typical models: fixed leverage constraint and venture capital constraint. By structurally analyzing the cyclical changes of leverage ratio between Chinese banking and non-bank financial institutions, it is found that, unlike the situation in the United States, China's listed commercial banks follow the characteristics of venture capital constraints. The leverage ratio shows strong volatility; From the level, the leverage ratio of commercial banks is higher than that of non-bank financial institutions, and the leverage ratio of non-bank financial institutions shows a strong pro-macro periodicity.
【作者单位】： 南开大学经济学院;南洋商业银行北京分行;
【基金】：中央高校基本科研业务费项目(NKZXB10046)
【分类号】：F832

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本文编号：2380869